瑞信：予舜宇光學(xué)科技(02382)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)273港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，予舜宇光學(xué)科技(02382)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)273港元，現(xiàn)時(shí)預(yù)計(jì)上半年毛利率可同比增5.4個(gè)百分點(diǎn)至24.9%，高于其他券商預(yù)期的22.8%，當(dāng)中得益于手機(jī)攝像模組毛利率較佳;純利預(yù)計(jì)同比增58%至28億元人民幣，高于其他券商預(yù)期9%，業(yè)續(xù)表現(xiàn)為短期催化劑。

報(bào)告中稱，公司7月手機(jī)鏡頭付運(yùn)量環(huán)比反彈22%，不過(guò)同比仍因高基數(shù)減少23%，相信大致反映市場(chǎng)季節(jié)性補(bǔ)貨的因素，預(yù)計(jì)8月份的表現(xiàn)會(huì)更好，車載鏡頭受芯片問(wèn)題影響，預(yù)計(jì)會(huì)于9月起改善。

該行表示，手機(jī)鏡頭的付運(yùn)將見(jiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)，降2021-23年付運(yùn)量預(yù)期，以反映需求轉(zhuǎn)弱和競(jìng)爭(zhēng)加劇。同時(shí)降光學(xué)組件毛利預(yù)期至分別42.3%/45.1%/45%(原先預(yù)測(cè)為43.7%/45.5%/45.4%)。