大摩：予中國(guó)鐵塔(00788)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降13%至1.3港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予中國(guó)鐵塔(00788)“增持”評(píng)級(jí)，但由于折舊率較高，將2021-23年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)約10%至13%，目標(biāo)價(jià)由1.5港元下調(diào)至1.3港元。

報(bào)告中稱，公司上半年通訊運(yùn)營(yíng)商(TSP)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)有所加快，主要來(lái)自5G增長(zhǎng)所帶動(dòng)，兩翼業(yè)務(wù)則持續(xù)取得顯著增長(zhǎng)，EBITDA利潤(rùn)率保持穩(wěn)定。但該行認(rèn)為，中國(guó)鐵塔與電信商的定價(jià)談判尚未開(kāi)始，因此相關(guān)負(fù)面因素預(yù)計(jì)至明年底前仍存在。兩翼業(yè)務(wù)方面，管理層透露能源業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)盈利，又預(yù)期盈利水平會(huì)隨著規(guī)模增長(zhǎng)。