北水南下，港股走向的風(fēng)向標(biāo)

南向資金就是南下資金，是指內(nèi)地投資者通過(guò)港股通買港股，中國(guó)內(nèi)地在香港北面，因此也稱為北水，在廣東水代表財(cái)，大家都知道香港居民祖籍多數(shù)來(lái)自廣東講粵語(yǔ)，所以稱來(lái)自北方的資金叫“北水”。

為什么投資港股一定要關(guān)注南下資金？

港交所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，滬港通及深港通今年上半年成交總額逾5.34萬(wàn)億元，相當(dāng)于港股主板成交的23.53%，占比較去年同期顯著提高8.2個(gè)百分點(diǎn)。北水已經(jīng)成為港股市場(chǎng)重要的資金來(lái)源。

今年上半年南向資金凈買入金額達(dá)4647.62億元，為去年全年的69.2%。

進(jìn)入7月以來(lái)，在反壟斷和整頓教培行業(yè)的風(fēng)暴下，風(fēng)向突變，最近一個(gè)月南向資金凈流出381億。

港股通資金的持續(xù)凈流入和流出意味著什么，對(duì)恒指和個(gè)股又會(huì)有怎樣的影響呢?

我們一般稱外資通過(guò)陸港股進(jìn)入A股市場(chǎng)的資金為“聰明錢”，那么通過(guò)港股通進(jìn)入香港市場(chǎng)的北水，又能否成為香港市場(chǎng)的“聰明錢”，港股走向的風(fēng)向標(biāo)呢?

說(shuō)到這里，我們必須把關(guān)注對(duì)象從港股通每日凈流入資金轉(zhuǎn)到更能夠真實(shí)反映市場(chǎng)情緒的港股通每日資金凈買額。

資金凈買額和資金凈流入是2個(gè)概念

資金凈買額：買入成交額-賣出成交額

資金凈流入：當(dāng)日資金限額-當(dāng)日資金余額。包含當(dāng)日成交凈買額和當(dāng)日買入申報(bào)未成交金額。

資金凈流入統(tǒng)計(jì)，是根據(jù)2018年5月1日生效的滬港通下的港股通及深港通下的港股通每日420億元人民幣額度計(jì)算。

委托未成交，它實(shí)際上占用了額度，卻并沒(méi)有真實(shí)交易。所以，嚴(yán)格來(lái)講，資金凈買額更能代表南向資金真實(shí)動(dòng)態(tài)。

例如：港股通上周五凈買額60億左右，今天恒生指數(shù)翻紅。今天港股通凈買額35億左右，明天恒生指數(shù)大概率還能繼續(xù)翻紅。

根據(jù)2020年的港股通數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)凈買額顯著流入時(shí)，下一交易日恒生指數(shù)的上漲概率達(dá)到75.9%。

再看看南下資金流出會(huì)對(duì)港股市場(chǎng)造成什么影響，7月27日南向資金凈賣出12.75億，恒生指數(shù)一度跌破25000點(diǎn)，截止收盤暴跌4.22%。

港股通資金對(duì)恒生指數(shù)影響日漸增加，這其中的原因自然是港股通成交額在恒生指數(shù)中占比的逐漸提高。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，觀察資金凈流入不失為預(yù)測(cè)港股市場(chǎng)短期走勢(shì)的重要參考。

一般對(duì)于大盤藍(lán)籌股而言，由于參與的資金體量較大，買賣投資周期也相對(duì)較長(zhǎng)，故其資金流動(dòng)都具有一定的持續(xù)性，即使中間偶爾出現(xiàn)流出，但大的趨勢(shì)幾乎不會(huì)變化。而股價(jià)在這一段時(shí)間內(nèi)，也會(huì)表現(xiàn)出一個(gè)穩(wěn)定的走勢(shì)，即使下跌，也很快能在資金的帶動(dòng)下逐步回升。

也正是因?yàn)檫@樣的特點(diǎn)，港股通資金動(dòng)向針對(duì)大型藍(lán)籌股的風(fēng)向標(biāo)作用愈加明顯，每天觀察港股通十大成交額上榜的個(gè)股，如果一個(gè)大藍(lán)籌持續(xù)的出現(xiàn)在榜單上，大多數(shù)情況下，是可以短期參與一把的。

另一方面，如果一只很少出現(xiàn)在港股通十大成交額排行榜上的個(gè)股，突然在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)上榜，那同樣值得投資者關(guān)注。

例如亞洲規(guī)模最大的氟硅材料生產(chǎn)公司東岳集團(tuán)（00189）在今年上半年還籍籍無(wú)名，但下半年因?yàn)榇钌狭送蝗换鸨墓夥拍睿l頻現(xiàn)身前10大港股通成交額排行榜，其股價(jià)也水漲船高，最近一個(gè)多月股價(jià)已經(jīng)翻倍。

有著如此高效的預(yù)測(cè)能力，港股通數(shù)據(jù)自然成為了港股投資者必須時(shí)刻關(guān)注的對(duì)象。

此外，如果對(duì)某只港股有興趣，也可以查詢這只港股港股通持股比例變化，以及歷史資金流動(dòng)情況，特別是大單的資金流動(dòng)，作為判斷是否買入的參考。

第一時(shí)間了解港股通資金動(dòng)向，對(duì)于港股投資標(biāo)的的選擇有著相當(dāng)大的參考價(jià)值，某種程度講，港股通資金動(dòng)向就是港股走向的風(fēng)向標(biāo)。

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