華安證券：維持比亞迪(002594.SZ)“買入”評(píng)級(jí) DMi持續(xù)上量 銷量穩(wěn)步攀升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華安證券發(fā)布研究報(bào)告，預(yù)計(jì)比亞迪(002594.SZ)2021-2023年EPS分別為1.56/2.03/2.54元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

事件：公司公布2021年7月份銷量，7月份公司銷量57410輛，同比增長(zhǎng)83%。其中新能源汽車銷量50492輛，同比增長(zhǎng)234%，環(huán)比增長(zhǎng)22%。

華安證券主要觀點(diǎn)如下：

DMi持續(xù)上量，銷量穩(wěn)步攀升

7月純電動(dòng)車型銷量24996輛，同比增長(zhǎng)139%，環(huán)比增長(zhǎng)25%。其中漢銷量保持穩(wěn)定，全新元EV銷量4255輛，環(huán)比提升243%?；靹?dòng)車型銷量25061輛，環(huán)比增長(zhǎng)25%，主要受益于DMi車型銷量的持續(xù)攀升，預(yù)計(jì)7月DMi車型銷量達(dá)到2萬(wàn)+水平。當(dāng)前DMi車型訂單仍舊充裕，隨著公司重慶、長(zhǎng)沙、貴陽(yáng)等電池基地產(chǎn)能的逐步爬坡，后續(xù)DMi車型銷量有望逐月攀升。

全面推進(jìn)新能源化，電動(dòng)與混動(dòng)雙發(fā)力

2021年比亞迪進(jìn)入車型強(qiáng)周期，并積極推動(dòng)綠色出行的戰(zhàn)略。DM-i超級(jí)混動(dòng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)與燃油車的平價(jià)銷售，通過在節(jié)能、性能等方面全面的優(yōu)勢(shì)，將成為替代燃油車的利器，當(dāng)前秦plusDM、宋plusDM、唐plusDM相繼上市，隨著產(chǎn)能持續(xù)爬坡，銷量有望持續(xù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，公司推出e平臺(tái)3.0，具有“智能、高效、安全、美學(xué)”四大特征，基于e3.0平臺(tái)的全新車型有望從下半年開始陸續(xù)上市，從而進(jìn)一步加強(qiáng)公司在純電動(dòng)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。公司進(jìn)入產(chǎn)品與技術(shù)的集中兌現(xiàn)期，隨著搭載比亞迪全新技術(shù)的車型相繼上市，公司銷量有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破。

風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車行業(yè)政策落地和實(shí)施具有不確定性;新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)。