貝萊德：美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速料Q3見頂 應(yīng)撤離周期股和價(jià)值股

美東時(shí)間周二(3日)，全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德(BlackRock)表示，由于市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將在三季度見頂，投資者應(yīng)將資金從價(jià)值股和周期股撤離，投入所謂的優(yōu)質(zhì)股票。

貝萊德(BlackRock)美國(guó)iShares投資策略主管加爾吉?喬杜里(Gargi Chaudhuri)周二表示，“盡管受益于(經(jīng)濟(jì))全面增長(zhǎng)的投資——如周期性和價(jià)值型行業(yè)，仍有上漲空間。但我們認(rèn)為，現(xiàn)在是時(shí)候?qū)?yōu)質(zhì)股票(或者是那些復(fù)蘇高峰期過后會(huì)受益的公司)加入投資組合了?！?/p>

喬杜里表示，市場(chǎng)共識(shí)顯示，經(jīng)通脹調(diào)整后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在三季度達(dá)到7.1%的峰值。二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了6.5%，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的8.4%。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美國(guó)第四季度的增長(zhǎng)率為5%，2022年一季度為3.5%。

與此同時(shí)，喬杜里表示，其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也顯示出見頂?shù)嫩E象。IHS Markit的美國(guó)綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)追蹤的商業(yè)活動(dòng)在前三個(gè)月均高于60，但7月下滑至 59.7。此外，美國(guó)6月核心耐用品訂單環(huán)比增長(zhǎng) 0.3%，低于3月至5月的水平。

喬杜里表示，“經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)重啟將繼續(xù)支持周期型、價(jià)值型公司，但金融市場(chǎng)是有預(yù)期的，我們認(rèn)為，一些周期性復(fù)蘇初期的投資機(jī)會(huì)可能已經(jīng)結(jié)束，尤其是在美國(guó)?！?/p>

事實(shí)上，價(jià)值型ETF在第一季和第二季分別流入50億美元和41億美元后，第三季至今預(yù)計(jì)錄得7億美元的流出。

但與此同時(shí)，優(yōu)質(zhì)股(Quality)ETF在二季度吸收了13億美元資金后，三季度至今又吸引了20億美元資金流入。在今年一季度，優(yōu)質(zhì)股ETF流出了24億美元，為2015年以來(lái)該基金第一次凈流出。

貝萊德對(duì)優(yōu)質(zhì)股票的定義是那些資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁、盈利能力強(qiáng)和負(fù)債較低的公司。

2021年初，隨著經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇，資金追逐與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景密切相關(guān)的廉價(jià)價(jià)值股和周期性股票，避開了所謂的“優(yōu)質(zhì)股”，但隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能減弱，這一現(xiàn)象已開始逆轉(zhuǎn)。

貝萊德還表示，固收ETF也出現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)偏好，在第一季度流出12億美元后，二季度流入美國(guó)政府債券的資金達(dá)到52億美元。

本文選編自“財(cái)聯(lián)社”，作者：周玲;智通財(cái)經(jīng)編輯：莊禮佳。