高盛：維持恒生銀行(00011)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降9.1%至160港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持恒生銀行(00011)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將未來(lái)3年每股收益預(yù)測(cè)下降6%/10%/8%，因應(yīng)對(duì)盈利預(yù)測(cè)的變化，目標(biāo)價(jià)由176港元削9.1%至160港元。

報(bào)告中稱(chēng)，公司上半年每股盈利預(yù)測(cè)比該行預(yù)計(jì)低5%，主要受非利息收入疲軟和營(yíng)業(yè)支出增加的推動(dòng)。盡管信貸比該行預(yù)期高，撥備前利潤(rùn)(PPOP)同樣比該行預(yù)測(cè)低9%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也低6%。

該行表示，公司上半年的凈息差(NIM)按半年增加1個(gè)點(diǎn)至1.51%;管理層預(yù)計(jì)，由于保險(xiǎn)賬簿的收益率較低，隨著定期存款到切換活期存款(CASA)變得越來(lái)越困難，因此預(yù)計(jì)凈息差在下半年有溫和的壓力，預(yù)計(jì)下半年的凈息差將下降1個(gè)點(diǎn)至1.5%并保持在該水平，同時(shí)預(yù)計(jì)凈利息收入在上半年形成低點(diǎn)，推動(dòng)2022-23年的收入增長(zhǎng)6%。