中信證券：維持旭輝永升服務(wù)(01995)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)20港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持旭輝永升服務(wù)(01995)“買入”評(píng)級(jí)，2021/2022/2023年EPS預(yù)測(cè)為0.38/0.57/0.78元/股，予公司2022年30倍PE估值，維持目標(biāo)價(jià)20港元，公司當(dāng)前股價(jià)14.56港元/股。

中信證券主要觀點(diǎn)如下：

公司上半年業(yè)績?cè)鏊兕A(yù)告符合預(yù)期。公司公告預(yù)計(jì)2021年上半年股東應(yīng)占溢利將同比增長不低于55%，符合該行此前的預(yù)期。公司業(yè)績上半年增長的核心驅(qū)動(dòng)包括在管物業(yè)面積的增加、社區(qū)及非業(yè)主增值服務(wù)收入的增加，及疫情影響消退后商業(yè)的復(fù)蘇。公司提出“規(guī)模為王，品質(zhì)至上”，上半年外拓積極進(jìn)取，并購落地華熙五棵松等項(xiàng)目，該行預(yù)計(jì)公司能夠順利完成全年面積拓展任務(wù)。

BU組織驅(qū)動(dòng)增值服務(wù)落地迅速。公司房修和美居業(yè)務(wù)BU化，2020年公司正式成立美居事業(yè)部，創(chuàng)建“旭惠美家”服務(wù)品牌。2021年6月，公司與紅星美凱龍(01528)家居集團(tuán)正式簽署合作協(xié)議，雙方將圍繞泛家居服務(wù)達(dá)成全面戰(zhàn)略合作，打造全生命周期的一站式家裝美居服務(wù)。公司開展社區(qū)增值服務(wù)不求多而求深耕，2020年社區(qū)增值服務(wù)收入達(dá)到7.90億元，其中上半年受疫情影響收入2.6個(gè)億，該行預(yù)計(jì)在2020年上半年社區(qū)增值服務(wù)基數(shù)較低的基礎(chǔ)上疊加業(yè)務(wù)升級(jí)落地，2021年上半年業(yè)主增值服務(wù)收入將取得較快增長。

管理升級(jí)，人才為先。公司將2021年定位品質(zhì)提升年，并提出六大管理目標(biāo)，包括規(guī)模沖刺、精細(xì)運(yùn)營、美譽(yù)品牌、專業(yè)BU、組織升級(jí)、數(shù)智驅(qū)動(dòng)。并通過全面提升組織管理能力，升級(jí)人才戰(zhàn)略，適時(shí)調(diào)整各區(qū)域管理層，完善多層次激勵(lì)體系，來提升管理組織內(nèi)人才的主動(dòng)積極性。該行認(rèn)為，在物業(yè)管理行業(yè)黃金時(shí)代下，人才是最為寶貴的資源之一，公司重視人才戰(zhàn)略，有助于其完成積極進(jìn)取的規(guī)模躍進(jìn)。

市場(chǎng)震蕩之下公告回購意愿。公司于7月28日公告回購意向，表示將在中期業(yè)績刊發(fā)之后選擇合適時(shí)間在符合規(guī)則的情況之下回購不超過已發(fā)行股份總數(shù)10%的股份。在板塊大幅回調(diào)的背景之下，積極回購股份，彰顯對(duì)本公司及物業(yè)管理行業(yè)的堅(jiān)定信心。

規(guī)模與品質(zhì)共進(jìn)，看好公司未來強(qiáng)勁發(fā)展。公司積極進(jìn)取的規(guī)模擴(kuò)張、踏實(shí)落地的增值服務(wù)、戰(zhàn)略升維的人才管理，以及母公司的高度支持，都是該行看好公司未來發(fā)展的理由。