調(diào)研記錄|瑞豐光電（300241.SZ）：公司Mini LED已開始批量出貨，預(yù)計今年還有更多搭載瑞豐Mini LED背光產(chǎn)品面世

智通財經(jīng)APP訊，瑞豐光電（300241.SZ）在7月27日接受調(diào)研時表示，目前公司Mini LED已經(jīng)開始批量出貨，也有搭載瑞豐Mini LED背光產(chǎn)品的終端產(chǎn)品在市場上推出，預(yù)計今年還會有更多搭載瑞豐Mini LED背光產(chǎn)品面世。整體來說公司傳統(tǒng)LED業(yè)務(wù)目前處于產(chǎn)銷兩旺的狀態(tài)。2021年公司Mini LED會產(chǎn)生一定的銷售收入，但整體來說還處于投入期，利潤的釋放相對有限。市場預(yù)測Mini LED在2022年會迎來爆發(fā)式增長。公司一直和各大車企密切對接，保持良好的項目合作，目前公司Mini車燈項目正處于研發(fā)階段。

公司將在湖北葛店實施募投項目，包括：全彩 LED 封裝擴產(chǎn)項目、Mini LED 背光封裝生產(chǎn)項目、Micro LED 技術(shù)研發(fā)中心項目，預(yù)計達產(chǎn)后可形成年產(chǎn) 10105KK 只全彩 LED 封裝產(chǎn)品、663 萬片 Mini LED 背光封裝產(chǎn)品生產(chǎn)能力，建成并運營 Micro LED 技術(shù)研究中心。

具體問答實錄如下：

問：Mini 背光電視相對于傳統(tǒng)電視成本有所提高，消費者是否能接受產(chǎn)品價格的上升？

答：Mini LED 背光電視的出現(xiàn)是為了讓 LCD 在高端電視領(lǐng)域能夠與 OLED 進行抗衡。因此，早期 Mini LED 背光電視會走高端路線，即使是高端 Mini LED 背光電視對比同等級的 OLED 電視也會有價格優(yōu)勢。未來可以根據(jù)分區(qū)數(shù)的多少將 Mini LED 背光電視劃分為高中低檔，覆蓋更大的市場。

問：Mini LED 背光電視與傳統(tǒng)背光電視有哪些優(yōu)勢？

答：傳統(tǒng)直下式背光電視可以實現(xiàn)多分區(qū) HDR 效果，但 HDR 效果不明顯，且無法做到 0OD 混光超薄的電視，側(cè)入式背光電視可以做到超薄，但無法實現(xiàn)多分區(qū)的 HDR 效果，且尺寸越大，導(dǎo)光板太重，在組裝上還會遇到問題。Mini LED 背光電視在設(shè)計上完美克服了兩者的缺點，實現(xiàn)更多分區(qū)的 HDR 精確亮度調(diào)節(jié)，在色彩、動態(tài)對比度調(diào)節(jié)方面表現(xiàn)出更高的水準(zhǔn)。使用了 Mini LED 背光甚至可以達到 0OD 的混光距離，做到了比傳統(tǒng)電視更薄的效果。

問：公司 Mini LED 出貨情況？

答：目前公司 Mini LED 已經(jīng)開始批量出貨。也有搭載瑞豐 Mini LED背光產(chǎn)品的終端產(chǎn)品在市場上推出，預(yù)計今年還會有更多搭載瑞豐Mini LED 背光產(chǎn)品面世。

問：Mini LED 背光的價格是多少？

答：Mini LED 背光模組的價格根據(jù)客戶對規(guī)格的要求不同而不同，規(guī)格因子包含：分區(qū)數(shù)量、混光距離、色域要求、芯片尺寸及數(shù)量等。

問：公司今年整體經(jīng)營情況如何？

答：整體來說傳統(tǒng) LED 業(yè)務(wù)目前處于產(chǎn)銷兩旺的狀態(tài)，2021 年第一季度財務(wù)數(shù)據(jù)上也有體現(xiàn)，2021 年第一季度營業(yè)收入較上年同期增長了34.53%。

Mini LED 方面，從 2020 年下半年開始各大廠家陸續(xù)有推出搭載Mini LED 背光的產(chǎn)品出來，瑞豐在手的項目包括手表、相機、顯示器、筆電、大屏的應(yīng)用。2021 年公司 Mini LED 會產(chǎn)生一定的銷售收入，但整體來說還處于投入期，利潤的釋放相對有限。市場預(yù)測 Mini LED在 2022 年會迎來爆發(fā)式增長。

問：葛店的產(chǎn)能情況？

答：公司將在湖北葛店實施募投項目，包括：全彩 LED 封裝擴產(chǎn)項目、Mini LED 背光封裝生產(chǎn)項目、Micro LED 技術(shù)研發(fā)中心項目，預(yù)計達產(chǎn)后可形成年產(chǎn) 10105KK 只全彩 LED 封裝產(chǎn)品、663 萬片 Mini LED 背光封裝產(chǎn)品生產(chǎn)能力，建成并運營 Micro LED 技術(shù)研究中心。

問：公司為何選擇將募投項目放在湖北葛店？

答：公司主要看重湖北葛店的人力資源、區(qū)位、產(chǎn)業(yè)集群等優(yōu)勢。葛店毗鄰武漢核心商業(yè)圈，具有重要的戰(zhàn)略地位，在光芯屏產(chǎn)業(yè)鏈上，市場資源優(yōu)勢明顯，上游有三安，下游有華星光電、天馬微（電子）、京東方等顯示龍頭企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋了筆電、平板、手機等應(yīng)用。瑞豐光電作為 LED 封裝企業(yè)，將募投項目放在將有利于充分融入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集群，有效利用優(yōu)質(zhì)客戶資源，強化與上下游企業(yè)的戰(zhàn)略合作。

問：Mini LED 是否會逐步替代 OLED？

答：目前國內(nèi) LCD 產(chǎn)能已經(jīng)是全球第一。在高端顯示領(lǐng)域，LCD 受到 OLED 的沖擊。Mini LED 背光可以實現(xiàn)分區(qū)，Mini LED 背光結(jié)合 LCD 在顯示色彩上也能夠和 OLED 媲美，性價比和使用壽命更具優(yōu)勢，是一個滿足中高端需求的解決方案，可以一定程度上制約 OLED 的滲透。因此，預(yù)計 Mini 背光和 LCD 的組合和 OLED 將在未來長期共存。

問：公司 Mini LED 未來是否能應(yīng)用于車燈？目前公司有哪些車用產(chǎn)品？

答：不管是從車廠的角度，還是從用戶的角度，在追求用車的舒適度的同時，差異化、個性化、獨特性已成為一個非常關(guān)注的角度。公司在今年第十一屆中國上海國際汽車內(nèi)飾與外飾展覽會上為廣大參觀客戶模擬了瑞豐 Mini LED 在車尾燈上的應(yīng)用效果，受到很大的關(guān)注。公司一直和各大車企密切對接，保持良好的項目合作。目前公司 Mini車燈項目正處于研發(fā)階段。

公司針對車用照明系統(tǒng)提供了 LED 光源全燈方案，包含遠(yuǎn)近光、轉(zhuǎn)向燈、氛圍燈、內(nèi)飾照明、后轉(zhuǎn)向/倒車燈、后位置/剎車燈等，且提供的所有 LED 光源均通過車規(guī)級認(rèn)證。

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