野村：予中國(guó)平安(02318)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)下調(diào)5%至106.04港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，予中國(guó)平安(02318)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由111.66港元下調(diào)至106.04港元，主要因?yàn)閷⑵溟L(zhǎng)期內(nèi)含價(jià)值營(yíng)運(yùn)回報(bào)(RoEV)下調(diào)100基點(diǎn)至14.5%以反映壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的疲軟勢(shì)頭，以及反映旗下上市附屬的最新市值。

報(bào)告中稱(chēng)，在信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)今年上半年財(cái)產(chǎn)和意外傷害保險(xiǎn)(P&C)業(yè)務(wù)的綜合賠付率，從去年上半年的98.1%改善至97.6%。然而，由于高基數(shù)效應(yīng)和車(chē)險(xiǎn)改革的負(fù)面影響，車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)可能仍然面臨壓力，保持對(duì)2021財(cái)年綜合賠付率98.8%預(yù)測(cè)不變。

該行表示，預(yù)計(jì)今年上半年公司稅后營(yíng)運(yùn)溢利(OPAT)將同比增長(zhǎng)5%，當(dāng)中壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的OPAT增長(zhǎng)預(yù)計(jì)放緩，銀行和P&C業(yè)務(wù)的盈利能力改善，尤其是平安銀行(000001.SZ)受惠低基數(shù)效應(yīng)。