GIC斬獲2015年以來最佳收益，但未來5-10年回報率將“顯著”下降

智通財經(jīng)APP獲悉，在股市上漲的推動下，新加坡主權(quán)財富基金GIC錄得數(shù)年來最佳收益，但由于估值高企和債券收益率上升，預(yù)計(jì)未來10年的回報率將“顯著”下降。

錄得2015年以來最佳收益

GIC報告稱，在截至3月31日的20年中，該基金的年化實(shí)際回報率為4.3%，是2015年以來的最佳表現(xiàn)，較去年報告的2.7%的收益率有大幅提升。五年期名義回報率升至8.8%，為2014年以來的最高水平。該基金未公布一年期業(yè)績或管理的資產(chǎn)。

據(jù)主權(quán)財富基金研究所(Sovereign Wealth Fund Institute)估計(jì)，GIC的資產(chǎn)規(guī)模約為4530億美元。得益于刺激計(jì)劃推動的公開和私募市場復(fù)蘇，該基金是最新一家公布豐厚業(yè)績的機(jī)構(gòu)投資者。GIC 的新加坡同行淡馬錫控股上周報告了2010年以來的最大年度回報，而科威特主權(quán)基金上一財年的收入創(chuàng)紀(jì)錄地增長了33%。

GIC 首席投資官Jeffrey Jaensubhakij在公布業(yè)績前表示：“幾乎所有領(lǐng)域都出現(xiàn)了良好的復(fù)蘇?！彼a(bǔ)充道，公開市場的收益也提振了尋求上市的私人投資的回報。

盡管美國仍是GIC最大的單一資產(chǎn)來源，占總資產(chǎn)的34%，低于去年的36%，但亞洲(不包括日本)資產(chǎn)的比例快速上升，占總資產(chǎn)的26%。日本資產(chǎn)占比的降幅最大。

未來5至10年回報率將下降

年度報告顯示，由于通脹、收益率上升、估值高企以及疫情的持續(xù)影響可能侵蝕收益，GIC預(yù)計(jì)未來5至10年的回報率將會下降。

“需要指出的是，總體而言，它們比我們過去20年能夠享受到的要低得多，”Jaensubhakij在談到該基金的預(yù)期回報時表示。

GIC在過去一年中將其債券和現(xiàn)金占資產(chǎn)的比例從50%降至45%左右，并計(jì)劃在固定收益?zhèn)找媛矢?、價格更低的前景下進(jìn)一步降低這一比例。Jaensubhakij表示，該基金認(rèn)識到，債券和現(xiàn)金代表著"有保證的低回報"，而不是其他資產(chǎn)提供的潛在低回報。

“我們正尋求將一些資產(chǎn)配置從這些資產(chǎn)中移出，”他補(bǔ)充稱，一些風(fēng)險更高的替代資產(chǎn)的價格也在上漲?！八晕覀冋幵谝粋€尷尬的境地，要在兩個不太好的選擇中做出決定?！?/p>

GIC首席執(zhí)行官Lim Chow Kiat表示，所有投資者在債券市場都面臨一個普遍的問題，即長期低回報率。

“這是非常具有挑戰(zhàn)性的事情，但我們盡最大努力在其他資產(chǎn)類別中尋找提高整體投資組合回報的機(jī)會，”他表示?！皞o出了最清晰的預(yù)期回報指示，因?yàn)榻裉斓某跏紓找媛侍峁┝撕芏嗑€索?！?/p>

看好全球市場短期前景

總體而言，GIC看好全球市場的短期前景，這要?dú)w功于疫苗在抗擊新冠病毒方面取得的成功，以及世界各國央行大幅降息和注入大量刺激資金——其中大部分資金尚未投入使用。

Jaensubhakij表示，"近期，從增長和企業(yè)獲利的角度來看，我們非常樂觀。"但是，疫苗交付和新潛在變種所帶來的不確定性、不斷上升的通貨膨脹和更高的債券收益率都是負(fù)面因素?！拔覀冇谐浞值睦碛蓪ξ磥?年左右的整體回報環(huán)境保持謹(jǐn)慎?！?/p>

GIC的解決方案將是尋找利基市場，如幫助行業(yè)轉(zhuǎn)型、可持續(xù)發(fā)展的數(shù)字技術(shù)，甚至是受到地緣政治沖突打擊的企業(yè)。他補(bǔ)充道，GIC是初創(chuàng)企業(yè)和數(shù)據(jù)中心的主要投資者，并有團(tuán)隊(duì)在中國股市尋找機(jī)會。該基金還計(jì)劃明年在悉尼開設(shè)辦事處，目標(biāo)是澳大利亞的房地產(chǎn)和其他資產(chǎn)。