財(cái)報(bào)前瞻 | 獲華爾街一致看好，蘋果(AAPL.US)Q3有望交出亮眼業(yè)績(jī)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，蘋果(AAPL.US)將于美東時(shí)間7月27日美股盤后(北京時(shí)間7月28日早間)公布其2021財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。

市場(chǎng)預(yù)期蘋果Q3營(yíng)收將達(dá)730億美元，上年同期為596.85億美元，每股收益預(yù)期為1.01美元。

在上一季度，蘋果并沒有提供詳細(xì)的第三季度業(yè)績(jī)指引，但該公司表示，預(yù)計(jì)Q3將呈現(xiàn)“強(qiáng)勁的雙位數(shù)增長(zhǎng)”。不過，該公司也表示，由于iPhone的上市時(shí)間有所推遲，預(yù)計(jì)環(huán)比下降幅度可能會(huì)較大。

而在該季度，蘋果發(fā)布了一系列新的軟件更新，包括iOS15、MacOS Monterey等。硬件方面，蘋果推出M1版本iPad Pro、新款A(yù)pple TV 4K和AirTag追蹤配件等。

此外，第三財(cái)季將是新一代iPhone在9月份上市前的最后一個(gè)完整的會(huì)計(jì)季度。據(jù)悉，此前，iPhone12系列被部分分析師描述為“超級(jí)周期”，并且有跡象顯示，在即將推出新一代iPhone前，iPhone12機(jī)型的需求仍未減速。

其他產(chǎn)品方面，在第三財(cái)季，市場(chǎng)一直有傳聞稱蘋果將推出Apple Silicon Mac，包括16英寸MacBook Pro和14英寸MacBook Pro。盡管Mac產(chǎn)品收入仍然受到居家辦公環(huán)境的積極影響，但部分消費(fèi)者可能仍會(huì)等待購(gòu)買功能更為強(qiáng)大的新款MacBook Pro機(jī)型。

各大媒體機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)

財(cái)經(jīng)媒體福布斯預(yù)計(jì)，蘋果Q3營(yíng)收將達(dá)到725億美元，同比增長(zhǎng)約21%。每股收益可能維持在1美元左右。

福布斯認(rèn)為，由于iPhone 12銷量強(qiáng)勁、遠(yuǎn)程教育和居家工作趨勢(shì)的持續(xù)推動(dòng)iPad和Mac的需求增加，以及服務(wù)領(lǐng)域的持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)蘋果Q3營(yíng)收將呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

不過，因季節(jié)因素影響，蘋果第三財(cái)季的銷量可能會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性放緩，同時(shí)，由于供應(yīng)鏈相關(guān)問題以及旗艦iPhone上市時(shí)間有所推遲，相比以往，該季度的放緩幅度可能會(huì)更大。

其他方面，受服務(wù)收入增長(zhǎng)、iPhone平均價(jià)格上漲以及有利的外匯環(huán)境等因素的推動(dòng)，該公司利潤(rùn)率也可能呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)趨勢(shì)。

股價(jià)方面，雖然在過去12個(gè)月，該股上漲了近50%，但自年初以來，其股價(jià)卻表現(xiàn)一般，相對(duì)于標(biāo)普500指數(shù)上漲近17%，該股漲幅僅為13%。而其中原因主要在于，投資者紛紛從科技股等疫情概念股中獲利了結(jié)，并轉(zhuǎn)向更具周期性和價(jià)值的股票。目前蘋果預(yù)期市盈率接近30倍，高于歷史水平，在一定程度上可能會(huì)對(duì)股價(jià)帶來影響。

國(guó)際投研機(jī)構(gòu)Zacks預(yù)計(jì)蘋果每股收益為1美元，同比增長(zhǎng)53.9%；營(yíng)收預(yù)期為731.4億美元，同比增長(zhǎng)22.5%。

該機(jī)構(gòu)表示，蘋果的命運(yùn)仍然很大程度上依賴于iPhone的表現(xiàn)，而iPhone也是其迄今為止該公司最大的收入來源。該項(xiàng)產(chǎn)品在上一季度的凈銷售額為479.4億美元，占比達(dá)到了53.5%，同比增長(zhǎng)65.5%。

配備5G功能的iPhone 12的強(qiáng)勁需求預(yù)計(jì)將推動(dòng)該季度的銷量增長(zhǎng)。然而，智能手機(jī)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)加劇，預(yù)計(jì)將影響其未來銷量。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)顯示，蘋果在2021年第二季度的市場(chǎng)份額僅次于小米(01810)，三星以19%的份額領(lǐng)跑市場(chǎng)，小米和蘋果分別為17%和14%。

Zacks對(duì)此預(yù)計(jì)，iPhone銷售額將達(dá)338.0億美元，同比增長(zhǎng)28%，環(huán)比下降29.5%。

服務(wù)業(yè)務(wù)方面，該部門已逐漸成為蘋果新的“搖錢樹”，其中，App Store的普及將成為關(guān)鍵催化劑。目前，蘋果在其服務(wù)組合中擁有超6.6億名付費(fèi)用戶，而相關(guān)防疫措施預(yù)計(jì)將對(duì)該業(yè)務(wù)整體增長(zhǎng)作出貢獻(xiàn)。

另外，蘋果在Apple TV+服務(wù)中努力擴(kuò)大其流媒體內(nèi)容組合，有助于改善其在流媒體市場(chǎng)上的地位。蘋果在本季度還推出了一系列如蘋果播客訂閱等服務(wù)，相信這也將為其帶來積極影響。

對(duì)此，Zacks預(yù)計(jì)，服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收將達(dá)165.7億美元，同比增長(zhǎng)26%。

最后，在可穿戴設(shè)備方面，Zacks認(rèn)為該業(yè)務(wù)將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。由于Apple Watch的廣泛應(yīng)用，蘋果在可穿戴設(shè)備市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。同時(shí)，該公司基于Apple Watch的Fitness+訂閱服務(wù)改變了游戲規(guī)則。

Zacks一致認(rèn)為，預(yù)計(jì)可穿戴設(shè)備、家電和配件收入營(yíng)收將達(dá)74.1億美元，環(huán)比增長(zhǎng)18%。

華爾街投行觀點(diǎn)

摩根大通分析師Katy Huberty預(yù)計(jì)，蘋果Q3營(yíng)收將達(dá)到747億美元，同比增長(zhǎng)25%，較市場(chǎng)普遍預(yù)期高出2%；預(yù)計(jì)該公司利潤(rùn)率將達(dá)到41.8%。

另外，該分析師表示，在供應(yīng)鏈積極數(shù)據(jù)的支撐下，將iPhone出貨量預(yù)期從2.31億部上調(diào)至2.385億部。此外，Huberty預(yù)計(jì)App Store營(yíng)收可能達(dá)到167億美元，同比增長(zhǎng)27.1%。

瑞銀分析師David Vogt表示，將蘋果Q3營(yíng)收預(yù)期由713億美元上調(diào)至747億美元，每股收益由0.95美元上調(diào)至1.01美元。

另外，該分析師還將其2021財(cái)年iPhone出貨量預(yù)期提高至2.27億部。2022財(cái)年出貨量將達(dá)2.25億部。

最后，Vogt將其12個(gè)月目標(biāo)價(jià)由150美元上調(diào)至160美元。

而Wedbush分析師Daniel Ives認(rèn)為，目前華爾街對(duì)蘋果Q3的普遍預(yù)期過于保守。Ives表示，最初，華爾街的預(yù)期很可能是因?yàn)閷?duì)芯片和組件短缺擔(dān)憂。然而，該分析師認(rèn)為，蘋果產(chǎn)品陣容的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)“抵消了任何短期不利因素的影響”。他還指出，目前iPhone的成功可能會(huì)延續(xù)到2022年。

Monness Crespi Hardt分析師Brian White預(yù)計(jì)，蘋果Q3業(yè)績(jī)將超出預(yù)期。該分析師預(yù)計(jì)，蘋果Q3營(yíng)收將達(dá)803.3億美元，同比增長(zhǎng)35%；每股收益為1.16美元，環(huán)比下降10%。

細(xì)分來看，White預(yù)計(jì)iPhone營(yíng)收為391億美元、Mac營(yíng)收為96億美元、iPad營(yíng)收為69億美元、可穿戴設(shè)備、家電和配件營(yíng)收為75億美元、服務(wù)營(yíng)收為172億美元。