交銀國際：維持中國太保(02601)“買入”評級 目標(biāo)價下調(diào)17.5%至33港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告稱，下調(diào)中國太保(02601)2021年新業(yè)務(wù)價值預(yù)測，預(yù)計2021年增長5%，將目標(biāo)價從40港元下調(diào)17.5%至33港元，維持“買入”評級。

報告中稱，上半年公司壽險新單保費在較低基數(shù)上，同比增長顯著，但仍低于2019年同期水平，第2季度新單保費增速較1季度顯著放緩，預(yù)計上半年在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，重疾險占比同比下降，新業(yè)務(wù)價值率同比下降，新業(yè)務(wù)價值增長8%。上半年產(chǎn)險保費增速領(lǐng)先同業(yè)，但綜合成本率面臨上升壓力。

該行預(yù)計，行業(yè)未來競爭焦點將轉(zhuǎn)向中高端客戶市場，中國太保注重頂尖績優(yōu)團(tuán)隊的培養(yǎng)，MDRT達(dá)標(biāo)人數(shù)快速增長;在養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務(wù)上戰(zhàn)略清晰，積極布局，儲備床位數(shù)在行業(yè)中較為領(lǐng)先。同時，公司具有穩(wěn)健經(jīng)營風(fēng)格，分紅率領(lǐng)先同業(yè)，當(dāng)前估值較有吸引力。