大和：重申騰訊控股(00700)“買入”評級 目標(biāo)價微降至820港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，將騰訊控股(00700)2021-23年經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)測降0.6至2.5%，重申“買入”評級，目標(biāo)價由850港元降至820港元。

報告中稱，對騰訊控股(00700)來說，監(jiān)管風(fēng)險仍然是行業(yè)及公司面對的最大風(fēng)險因素，相信公司希望進(jìn)一步開放微信生態(tài)系統(tǒng)、游戲業(yè)務(wù)服從法規(guī)、審慎處理消費(fèi)者數(shù)據(jù)及透過創(chuàng)造業(yè)務(wù)價值等，幫助緩和監(jiān)管對其金融業(yè)務(wù)及核心能力帶來的潛在影響。大和相信，近期針對數(shù)據(jù)安全的監(jiān)管收緊，或會令騰訊之類擁大量消費(fèi)者數(shù)據(jù)的企業(yè)面臨風(fēng)險，不過留意到騰訊風(fēng)險有限，主因公司一向?qū)徤魈幚硐M(fèi)者數(shù)據(jù)，相信過往騰訊也無使用相關(guān)數(shù)據(jù)作定向廣告，而近期政府批準(zhǔn)搜狗的交易對公司也屬正面，因?yàn)樗压酚袕?qiáng)勁的搜尋能力，而騰訊則具龐大流量，兩者有協(xié)同效應(yīng)。

該行估計，公司次季手游收入將同比增17%，而在游戲產(chǎn)品線方面，《真·三國無雙》計劃于8月推出，《Pokemon Unite》將于9月可下載，盡管《地下城與勇士》手游版推出手期仍存在不確定性，但該行預(yù)計屆時推出游戲也將獲好反應(yīng)，同時《英雄聯(lián)盟》手游在海外市場的營收表現(xiàn)也穩(wěn)定。

此外，在線上廣告方面，該行預(yù)計次季收入將同比升25%，其中社交廣告收入升27%。至于針對蘋果的IDFA措施，該行相信對公司廣告網(wǎng)絡(luò)影響可控，主要因?yàn)樘O果僅占公司整體流量的一部分，加上規(guī)則4月才推出，全面影響將視乎有多少用戶選擇相關(guān)保障。