大和：下調(diào)恒安國(guó)際(01044)目標(biāo)價(jià)19.8%至51.3港元 評(píng)級(jí)降至“持有”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，由于恒安國(guó)際(01044)收入增長(zhǎng)放緩，估計(jì)今年上半年凈利同比跌約12%，另下調(diào)其2021-23年收入及每股盈利預(yù)測(cè)2%及7%。目標(biāo)價(jià)由64港元下調(diào)19.8%至51.3港元，評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”降至“持有”，以反映下調(diào)每股盈利預(yù)測(cè)，以及估值基礎(chǔ)改為市盈率12倍。

報(bào)告中稱，中國(guó)的紙巾市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，因傳統(tǒng)渠道收入增長(zhǎng)在高基數(shù)下放緩，以及市場(chǎng)份額流失至網(wǎng)上渠道。此外，外國(guó)品牌正更積極滲透中國(guó)低線城市的衛(wèi)生巾市場(chǎng)，恒安在這些城市有較強(qiáng)影響力。