大摩：維持騰訊控股(00700)“增持”評級 目標(biāo)價降至720港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告，維持騰訊控股(00700)“增持”評級，目標(biāo)價由800港元降至720港元；最近新聞表明，公司或有機會與阿里巴巴-SW(09988) 一同開放生態(tài)系統(tǒng)，相信有助減少部分反壟斷風(fēng)險，認為其在內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)相對有彈性。

該行預(yù)計，公司次季按非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則收入將為1363億元(人民幣,下同)同比升19%，較市場預(yù)期低3%；增值服務(wù)收入將為720億元，同比升12%，主因次季手游增長勢頭減弱至13%。該行對媒體廣告短期前景看法審慎，但仍預(yù)計廣告收入將同比升21%；此外，金融科技及企業(yè)服務(wù)收入或?qū)⑸?3%，主要受惠行業(yè)云升級帶動，期內(nèi)經(jīng)營溢利將升4%至390億元。

大摩維持公司全年展望大致不變，以及全年收入增長預(yù)測21%；公司增值服務(wù)及云服務(wù)勢頭仍在正軌上，不過部分被廣告前景所拖累，來自教育廣告方面的影響在下半年或?qū)⑤^明顯。此外，公司經(jīng)營溢利及凈利將分別同比升12%及10%，未來將聚焦于再投資在企業(yè)服務(wù)、游戲及短視頻方面發(fā)展。