國信證券：中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)受益于智能座艙的快速落地，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)受益于智能座艙的快速落地，公司業(yè)績持續(xù)高增長。預(yù)測2021-2023年歸母凈利潤由6.21/9.12/13.68億元，攤薄EPS=1.40/2.05/3.08元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

公司于7月12日發(fā)布2021年半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)21H1實(shí)現(xiàn)收入約16.80億元，較上年同期增長約60%;歸母凈利潤為2.62-2.79億元，同比增長約50%-60%;扣非歸母凈利潤為2.42-2.59億元，同比增長約55.76%-67%。

國信證券主要觀點(diǎn)如下：

公司21H1營收與凈利潤同比增速超六成

公司2021H1的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用約為0.52億元，加回后扣非歸母凈利潤為2.50-2.67億元，同比增長約61.36%-72.33%，增速超過我們對(duì)公司凈利潤增速約60%的預(yù)測。

公司21Q2單季營收增速約47%，凈利潤增速約五成

單Q2來看，公司單季實(shí)現(xiàn)收入約8.89億元，同比增長約46.46%;歸母凈利潤約為1.52-1.69億元，同比增長約42.06%-57.94%;扣非歸母凈利潤為1.46-1.63億元，同比增長約37.74%-53.77%。公司Q2單季度的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用約為0.25億元，加回后扣非歸母凈利潤為1.50-1.67億元，同比增長約41.77%-57.81%。

作為智能座艙龍頭，將長期受益于智能網(wǎng)聯(lián)汽車的商業(yè)化落地

智能網(wǎng)聯(lián)汽車的商業(yè)化快速落地，公司作為智能座艙領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭將長期收益。公司定位第三方的平臺(tái)供應(yīng)商，以開放中立的態(tài)度，與汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的各個(gè)角色合作，致力于實(shí)現(xiàn)底層軟件平臺(tái)化;公司今年推出了基于RISC-V的WiFi+BLE芯片的鴻蒙操作系統(tǒng)，公司作為華為鴻蒙生態(tài)的首批合作伙伴，并將長期受益于鴻蒙生態(tài)的快速落地;此外957，隨著5G商用的步伐加快，VR等智能終端設(shè)備持續(xù)放量，IOT業(yè)務(wù)也將會(huì)成為公司業(yè)績新的增長點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期;智能汽車政策落地不及預(yù)期。