不僅分析師愛撕報告，5月非農(nóng)或也讓耶倫撕掉了今晚演講稿

今年以來，美聯(lián)儲一直在試圖讓市場相信美國經(jīng)濟(jì)前景很樂觀、未來數(shù)月加息是合適的，因此即使在上周五公布的僅增3.8萬的非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)出爐后，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特上周六依然表示，美國最近令人失望的就業(yè)數(shù)據(jù)并沒有改變她對美國整體經(jīng)濟(jì)前景的觀點，她依然認(rèn)為美聯(lián)儲逐漸加息是合適的，且梅斯特是今年FOMC(聯(lián)邦公開市場委員會)的投票成員。

其實，F(xiàn)OMC的官員向來如此，他們說得多、做得少，比如他們一直在喊加息，卻在近10年的時間里只加過一次息。

背后的原因就是，他們更傾向于通過前瞻性引導(dǎo)而不是真正的行動來影響市場，因為這樣的策略賦予他們更多彈性。

前瞻性引導(dǎo)是金融危機(jī)以來美聯(lián)儲行在用盡傳統(tǒng)工具之后，不得不依賴的“創(chuàng)新”手段，原本屬于無奈之舉。它在一定程度上已經(jīng)是在拿自身的信譽做抵押，因為它假設(shè)中央銀行比市場更加了解經(jīng)濟(jì)的走向。但是這個手段在指導(dǎo)市場更準(zhǔn)確預(yù)測利率方面的有效性是很有限的。從實際運作情況看，這種引導(dǎo)要想給市場帶來正面影響，中央銀行必須具有信用度，而且決策機(jī)制透明。

上周五慘淡的就業(yè)報告就讓美聯(lián)儲官員“顏面盡失”，畢竟近期美聯(lián)儲官員一直在發(fā)表“鷹派”言論，而5月的非農(nóng)數(shù)據(jù)卻創(chuàng)2010年來最低。

凱投宏觀美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿什沃思(Paul Ashwort)說道，“我們似乎看到美聯(lián)儲主席耶倫正在狂改她本周一(6月6日)將在費城發(fā)表的演講稿。”他認(rèn)為，疲弱的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)“將足以讓美聯(lián)儲推遲下次加息至9月。耶倫在下周一的演講中會給出更多見解” 。

智通財經(jīng)查閱芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在5月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布以后，6月加息的概率從20%降至4%，7月升息的概率降至31%，9月加息的概率也只有48%，11月加息概率僅為49%，而最可能加息的12月的加息概率為63%，明年2月加息的概率則為66%。

今年美聯(lián)儲與市場存在巨大的溝通問題，很多官員近期試圖彌補(bǔ)這一缺口，然而在周五這一缺口卻擴(kuò)大了。當(dāng)然，并不是所有人都放棄了夏季加息的預(yù)期——瑞士聯(lián)合銀行(UBS)依然認(rèn)為美聯(lián)儲今年將加息兩次——說明美聯(lián)儲與市場的溝通問題依然存在。

Euler Hermes North America首席分析師Dan North表示，“美聯(lián)儲太多官員站出來說話。美聯(lián)儲應(yīng)該只有一個聲音，而不是15個?！?/p>