開源證券：中科星圖(688568.SH)中國版“Google Earth”，多極發(fā)力高速成長，首予“買入”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，開源證券發(fā)布研究報(bào)告稱，中科星圖(688568.SH)中國版“Google Earth”，多極發(fā)力驅(qū)動高速成長。預(yù)測公司2021-2023年歸母凈利潤為2.15、3.05、4.20億元，EPS為0.98、1.38、1.91元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)2021-2023年P(guān)E為61.4、43.3、31.4倍，公司PE及PEG估值高于行業(yè)可比公司平均水平，考慮公司在“數(shù)字地球”領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，數(shù)據(jù)、技術(shù)、品牌優(yōu)勢突出，首次覆蓋，給予“買入”評級。

開源證券主要觀點(diǎn)如下：

國內(nèi)“數(shù)字地球”領(lǐng)先廠商，對標(biāo)Google Earth

公司是國內(nèi)數(shù)字地球行業(yè)的先行者，對標(biāo)國際數(shù)字地球領(lǐng)先企業(yè)，形成自主研發(fā)的GEOVIS數(shù)字地球基礎(chǔ)平臺與面向政府、企業(yè)以及特種領(lǐng)域的應(yīng)用平臺產(chǎn)品，并成功進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用推廣，形成了“數(shù)據(jù)+平臺+應(yīng)用”的應(yīng)用模式，在基礎(chǔ)軟件平臺、空天大數(shù)據(jù)應(yīng)用與服務(wù)等方面形成了良好的市場口碑和競爭力。

多重機(jī)遇疊加，數(shù)字地球行業(yè)發(fā)展前景廣闊

(1)國家在民用航天和商業(yè)航天等多個方向都得到較快發(fā)展，信息獲取能力大幅提升，為數(shù)字地球行業(yè)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ);(2)隨著新一代信息技術(shù)和地理信息技術(shù)的融合發(fā)展，數(shù)字地球的下游應(yīng)用愈加廣泛，形成了特種領(lǐng)域、政府、企業(yè)和大眾等多主體、多層次、多行業(yè)的應(yīng)用格局;(3)國家政策的大力支持，為數(shù)字地球的發(fā)展提供良好機(jī)遇。

特種領(lǐng)域業(yè)務(wù)有望高增長，民用市場開啟更廣闊成長空間

一方面，“十四五”期間隨著國家重視程度提升及投入加大，特種領(lǐng)域行業(yè)有望保持高景氣，公司長期在特種領(lǐng)域市場的項(xiàng)目沉淀和積累，積累了豐富的面向作訓(xùn)、仿真、籌劃、推演等方面的行業(yè)案例和專業(yè)的業(yè)務(wù)理解能力，有望迎來高速發(fā)展期。另一方面，公司依托在特種領(lǐng)域所建立的技術(shù)優(yōu)勢，不斷拓展民用領(lǐng)域，在加強(qiáng)氣象、交通等行業(yè)拓展的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步促進(jìn)了公司在農(nóng)林、應(yīng)急、商業(yè)航天等方向的布局，有望開啟更為廣闊的成長空間。

風(fēng)險提示：市場領(lǐng)域競爭加劇的風(fēng)險;政策支持力度不及預(yù)期。