花旗：重申海天國際(01882)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至37港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告，與海天國際(01882)及投資者舉行電話會(huì)議，相信上半年公司業(yè)績維持強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)期間收入及凈利分別增36%/33%至68億元/13.6億元(人民幣)；公司股價(jià)自高位跌23%，認(rèn)為已反映訂單在5月及6月溫和減慢，重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由40港元降至37港元，2021-23年盈測下調(diào)4%-7%。

管理層稱，不同意部分投資者的看法，短期訂單減緩并非反映上行周期完結(jié)或下行周期開始，強(qiáng)調(diào)公司在去年第三季也有類似情況，但去年收入及盈利增長仍取得20%/42%的表現(xiàn)；近期表現(xiàn)屬于正常調(diào)整，主因中國客戶在亞洲經(jīng)濟(jì)重啟的情況下，對采購PIMM方面傾向采取保守態(tài)度，而去年則因?yàn)橐咔橛写罅坑唵斡蓙喼揶D(zhuǎn)向中國。

公司又稱，中國客戶已采取措施應(yīng)對原材料成本上升，考慮到訂單可見性有2-3個(gè)月，認(rèn)為第三季訂單維持良好勢頭。公司將于8月公布上半年業(yè)績，屆時(shí)管理層將透露更多第四季訂單趨勢。原材料成本方面，由于中國在5月初開始干預(yù)商品價(jià)格，包括鋼鐵及銅價(jià)，相關(guān)商品價(jià)格已跌超10%，管理層認(rèn)為第三季原材料成本應(yīng)下行，在這個(gè)情況下將為利潤上行提供空間。