中銀國際：沃森生物(300142.SZ)致力于打造中國第一款國產(chǎn)mRNA疫苗，首予“增持”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，中銀國際發(fā)布研究報告稱，沃森生物(300142.SZ)致力于打造中國第一款國產(chǎn)mRNA疫苗。該行預(yù)測2021-23年公司可實現(xiàn)凈利潤13.62億元、18.3億元、21.64億元，對應(yīng)EPS 0.87元、1.17元、1.38元，首予“增持”評級。

中銀國際主要觀點如下：

攜手艾博生物打造第一款國產(chǎn)mRNA疫苗。5月11日，公司公告與蘇州艾博生物簽署關(guān)于新冠mRNA疫苗的合作協(xié)議。艾博生物具有mRNA疫苗設(shè)計的核心技術(shù)，其CEO英博先生曾供職于國際mRNA疫苗巨頭Moderna。沃森生物則擁有臨床注冊、研究、產(chǎn)業(yè)化和營銷方面的豐富經(jīng)驗。同日，墨西哥宣布將在5月底開展此疫苗的III期臨床試驗。

聚焦前沿技術(shù)，提前布局新一代核酸類藥物。4月27日，上市公司與圣諾生物簽署了抗病毒核酸干擾藥物的合作協(xié)議。圣諾生物負責(zé)完成藥物的臨床申報所需的臨床前研究，公司獲得該藥物在中國大陸及港澳臺地區(qū)的獨家權(quán)利。

13價肺炎疫苗開始貢獻收入，國際化銷售錦上添花。2021Q1，子公司13價肺炎疫苗獲批簽發(fā)164.3萬瓶，達到2020年全年批簽發(fā)量的36.8%。同時，子公司與摩洛哥MarocVax達成排他性協(xié)議。MarocVax保證在收到完整產(chǎn)品注冊檔案后18個月內(nèi)獲得上市許可。2021年，此疫苗于摩洛哥的銷量約為200萬劑。技術(shù)轉(zhuǎn)移后，MarocVax將繼續(xù)采購至少等同于200萬劑的疫苗原液。

風(fēng)險提示：研發(fā)進展不及預(yù)期；上市審批速度不及預(yù)期；銷售不及預(yù)期。