調(diào)研記錄|浙商中拓(000906.SZ):上半年光伏業(yè)務(wù)營收利潤已超去年全年水平

浙商中拓在6月30日接受調(diào)研時(shí)表示,公司對(duì)于廢鋼品種的拓展秉持輕重資產(chǎn)結(jié)合布局的思路,以“基地+貿(mào)易”的模式加大拓展力度。

智通財(cái)經(jīng)APP訊,浙商中拓(000906.SZ)在6月30日接受調(diào)研時(shí)表示,公司對(duì)于廢鋼品種的拓展秉持輕重資產(chǎn)結(jié)合布局的思路,以“基地+貿(mào)易”的模式加大拓展力度。公司已與超過100家鋼廠建立了良好的合作關(guān)系。公司目前廢鋼業(yè)務(wù)上游供應(yīng)商以再生資源回收商家為主,未來會(huì)加大基地布局并力爭與大型產(chǎn)廢企業(yè)直接合作;下游客戶則以鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)為主。廢鋼業(yè)務(wù)模式目前分為自營、背對(duì)背兩種,背對(duì)背業(yè)務(wù)平均周轉(zhuǎn)10天;自營業(yè)務(wù)平均周轉(zhuǎn)15天。廢鋼價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)絕大部分不由公司承擔(dān),小部分通過快速周轉(zhuǎn)輪庫存予以嚴(yán)格控制,未來廢鋼期貨上市后,將成為平抑廢鋼價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要工具和手段。大宗商品價(jià)格上漲,主要影響資源端、生產(chǎn)制造企業(yè),對(duì)供應(yīng)鏈集成服務(wù)商的營收會(huì)有一定的影響,但利潤的影響并不明顯,公司從事大宗商品供應(yīng)鏈集成服務(wù)行業(yè)。

目前公司已基本實(shí)現(xiàn)光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋,對(duì)鋰電上游原材料端及下游產(chǎn)成品端均有所涉足。2020年光伏組件、光伏電池片等供應(yīng)鏈服務(wù)的營收同比增幅明顯,今年上半年?duì)I收利潤已超過去年全年水平。同時(shí),公司還在積極研究探索新能源汽車制造及充電樁領(lǐng)域的供應(yīng)鏈集成服務(wù)業(yè)務(wù)。

具體問答實(shí)錄如下:

問:請(qǐng)介紹一下廢鋼業(yè)務(wù)的進(jìn)入壁壘,及公司開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢(shì)及核心壁壘。

答:公司作為國有控股上市公司,相較于其他廢鋼行業(yè)參與者(民企居多)而言,具有較為明顯的品牌優(yōu)勢(shì)、資信優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)。同時(shí),公司長期以來積累的上下游客戶資源優(yōu)勢(shì)、供應(yīng)鏈服務(wù)能力優(yōu)勢(shì)和基礎(chǔ)設(shè)施配套優(yōu)勢(shì)為公司開展廢鋼業(yè)務(wù)奠定了很好的基礎(chǔ)。上下游資源優(yōu)勢(shì)方面,公司已與超過 100 家鋼廠建立了良好的合作關(guān)系,在供給側(cè)改革及碳中和政策及企業(yè)運(yùn)行愈加規(guī)范的背景下,鋼廠對(duì)于規(guī)范的廢鋼資源采購需求空間巨大,也希望由我們幫助他們做好上游采購端的規(guī)范;服務(wù)能力方面,公司已經(jīng)具備較強(qiáng)的供應(yīng)鏈集成服務(wù)能力,以“基地+貿(mào)易”模式,提供廢鋼資源組織、增值服務(wù)(揀選、分解、除雜、切割及打包)、配送、供應(yīng)鏈金融等集成服務(wù);基礎(chǔ)設(shè)施配套方面,我們選擇在國內(nèi)主要的廢鋼資源地和消費(fèi)地投資布局標(biāo)準(zhǔn)化的廢鋼回收加工配送基地,通過發(fā)揮公司全國性物流網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)力、倉儲(chǔ)優(yōu)勢(shì)以及公司自建的信息化系統(tǒng)優(yōu)勢(shì),通過智能化監(jiān)控系統(tǒng)確保廢鋼從采購-加工-出庫均全程監(jiān)控,從而確保業(yè)務(wù)過程中的物流、票據(jù)流、資金流“三流”的真實(shí)、完整、一致,來提升廢鋼行業(yè)規(guī)范化經(jīng)營水平。

問:廢鋼周轉(zhuǎn)水平如何?如何平抑廢鋼價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?

答:廢鋼業(yè)務(wù)模式目前分為自營、背對(duì)背兩種,背對(duì)背業(yè)務(wù)平均周轉(zhuǎn) 10 天;自營業(yè)務(wù)平均周轉(zhuǎn) 15 天。廢鋼價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)絕大部分不由公司承擔(dān),小部分通過快速周轉(zhuǎn)輪庫存予以嚴(yán)格控制,未來廢鋼期貨上市后,將成為平抑廢鋼價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要工具和手段。

問:廢鋼上游及下游客戶類型的占比?

答:公司目前廢鋼業(yè)務(wù)上游供應(yīng)商以再生資源回收商家為主,未來會(huì)加大基地布局并力爭與大型產(chǎn)廢企業(yè)直接合作;下游客戶則以鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)為主。

問:請(qǐng)介紹一下公司未來廢鋼業(yè)務(wù)規(guī)劃。

答:再生資源領(lǐng)域?yàn)楣窘陙泶罅ν卣沟臉I(yè)務(wù)。公司對(duì)于廢鋼品種的拓展秉持輕重資產(chǎn)結(jié)合布局的思路,以“基地+貿(mào)易”的模式加大拓展力度。目前公司在江西、河北、安徽、德清等地已完成廢鋼子公司設(shè)立,與浙江、山東、湖南、廣西等地方政府積極接觸,不斷完善全國范圍內(nèi)布局再生鋼鐵原料回收、分類、加工、配送綠色供應(yīng)鏈布局。

國家對(duì)再生資源行業(yè)的政策支持力度、地方政府在再生資源行業(yè)財(cái)政、稅收等方面的政策變化對(duì)再生資源行業(yè)發(fā)展存在較大影響,存在較大不穩(wěn)定性和不確定性,今年上半年,公司廢鋼實(shí)物量因一些地方政策的不穩(wěn)定也受到一定的影響。公司后續(xù)將緊密跟進(jìn)相關(guān)政策,嚴(yán)格按照“綠色生產(chǎn)”、“現(xiàn)代治理”、“嚴(yán)格管理”、“合法經(jīng)營”規(guī)范運(yùn)作,促進(jìn)公司再生資源板塊發(fā)展壯大,這是公司堅(jiān)定不移的戰(zhàn)略舉措。

問:大宗商品價(jià)格上漲對(duì)公司的影響如何?

答:大宗商品價(jià)格上漲,主要影響資源端、生產(chǎn)制造企業(yè),對(duì)供應(yīng)鏈集成服務(wù)商的營收會(huì)有一定的影響,但利潤的影響并不明顯。公司從事大宗商品供應(yīng)鏈集成服務(wù)行業(yè),產(chǎn)品是“服務(wù)”,主要為生產(chǎn)制造和基本建設(shè)兩類客戶提供多層次、全方位、個(gè)性化的解決方案,致力于成為可持續(xù)發(fā)展和基業(yè)長青的公司,商務(wù)模式上以穩(wěn)健盈利為主,比如更多是訂單導(dǎo)向型,利潤來源主要在于“服務(wù)”能力及風(fēng)控能力的提升,服務(wù)的收費(fèi)相對(duì)是穩(wěn)定的,而并不是靠博行情漲跌賺取利潤,靠博行情漲跌盈利的做法不符合公司的價(jià)值取向。

問:請(qǐng)介紹公司新能源布局以及業(yè)務(wù)開展情況。

答:公司自 2017 年開展新能源產(chǎn)業(yè)布局,全資子公司浙商中拓集團(tuán)電力科技公司在光伏、鋰電領(lǐng)域已與多家央企、國企等新能源行業(yè)頭部企業(yè)達(dá)成合作,為其提供光伏、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈集成服務(wù)。目前已基本實(shí)現(xiàn)光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋,對(duì)鋰電上游原材料端及下游產(chǎn)成品端均有所涉足。2020 年光伏組件、光伏電池片等供應(yīng)鏈服務(wù)的營收同比增幅明顯,今年上半年?duì)I收利潤已超過去年全年水平。同時(shí),我們還在積極研究探索新能源汽車制造及充電樁領(lǐng)域的供應(yīng)鏈集成服務(wù)業(yè)務(wù)。

問:請(qǐng)介紹一下公司期現(xiàn)結(jié)合體系。

答:期貨是公司防范庫存跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn),鎖定遠(yuǎn)期鎖價(jià)訂單業(yè)務(wù)利潤的工具,并非是盈利手段。公司總體上追求穩(wěn)健的盈利,通過提供供應(yīng)鏈集成服務(wù)來實(shí)現(xiàn)收益,禁止在期貨市場進(jìn)行單邊投機(jī)交易。在常備敞口庫存的管理上,嚴(yán)格控制庫存周轉(zhuǎn)期以控制敞口頭寸,自營庫存控制在一般一周左右。在期現(xiàn)對(duì)沖的管理上,首先控制部門交易權(quán)限,不同部門允許不同的交易權(quán)限級(jí)別;現(xiàn)貨自營控制規(guī)模,現(xiàn)貨敞口庫存控制頭寸,有強(qiáng)制止損機(jī)制和最大虧損限額。

公司有完善的制度體系和組織保障,決策、下單、監(jiān)管三分離,由公司總部專業(yè)部門統(tǒng)一管理下單,整體現(xiàn)貨和期貨頭寸都在總部嚴(yán)控之中;公司開發(fā)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)(PRM),已實(shí)現(xiàn)行業(yè)運(yùn)營數(shù)據(jù)監(jiān)測、策略跟蹤、操作計(jì)劃、流程審批、頭寸統(tǒng)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、效果分析的信息化管理。公司風(fēng)控部門常態(tài)化監(jiān)控期現(xiàn)管理合法、合規(guī)、合理性;審計(jì)部門定期審計(jì),確保公司期現(xiàn)管理符合管控要求。

問:公司如何做新業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的培育以及管控?

答:對(duì)于外引團(tuán)隊(duì),公司會(huì)事前做好溝通,與公司價(jià)值觀匹配、能夠認(rèn)可公司管控、志同道合的團(tuán)隊(duì)我們才會(huì)引進(jìn)公司。對(duì)于新業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì),公司職能部門會(huì)有體系化幫扶,保障新業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)能夠快速融入公司,在公司統(tǒng)一的制度流程體系管控下快速開展業(yè)務(wù),同時(shí)公司“一主三輔”、“四新管理”、“部門化”直線式管理、月度經(jīng)營管理例會(huì)等組織管理模式,結(jié)合內(nèi)部管控信息化,使公司具有很強(qiáng)的管理控制力、復(fù)制力,并實(shí)現(xiàn)體系化的有效風(fēng)險(xiǎn)管控。

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