美國非農(nóng)超預(yù)期！美聯(lián)儲是否會提前收緊貨幣政策？

美國勞工部周五公布，美國6月份新增就業(yè)85萬人，失業(yè)率為5.9%，就業(yè)市場在經(jīng)歷了春季的沉寂后出現(xiàn)回暖。這樣一個數(shù)據(jù)也暗示美聯(lián)儲收緊政策或會比市場預(yù)期更早到來。

美聯(lián)儲目前正在密切觀察工資增長、失業(yè)率和其他數(shù)據(jù)，試圖確定何時以及以多快的速度收回刺激經(jīng)濟(jì)的措施。剛剛這份就業(yè)報(bào)告可能會影響它的行動速度。

今年春季早些時候，盡管有大量職位空缺，但就業(yè)增長仍低于預(yù)期。最近幾周可能已經(jīng)出現(xiàn)了就業(yè)增長更為強(qiáng)勁的趨勢。更多人接種了Covid-19疫苗;許多州增加的失業(yè)救濟(jì)已經(jīng)或?qū)⒃?月初結(jié)束;在疫情期間對企業(yè)限制的規(guī)定已經(jīng)放松;公司一直在提高工資獎金以吸引工人回來。美國勞工部周四數(shù)據(jù)顯示，上周申請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)下降5.1萬人，至36.4萬人，為疫情爆發(fā)以來的最低水平，這是一個健康的跡象。

數(shù)據(jù)公布前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)上個月美國雇主創(chuàng)造了70.6萬個就業(yè)崗位，失業(yè)率降至5.6%。

過去兩個月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，工人供應(yīng)短缺限制了眾多行業(yè)的復(fù)蘇步伐。其它一些數(shù)據(jù)也突顯了這些挑戰(zhàn)，美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM) 6月制造業(yè)就業(yè)指數(shù)自去年11月以來首次下滑，美聯(lián)儲6月褐皮書中提到的勞動力“短缺”比1月增加了一倍多。

High Frequency Economics首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rubeela Farooqi談到，未來幾個月就業(yè)增長可能加快，但目前尚不清楚導(dǎo)致勞動力供應(yīng)短缺的制約因素能否在9月前得到解決。

“我們看到了勞動力市場的進(jìn)步，”求職網(wǎng)站Indeed的經(jīng)濟(jì)學(xué)家AnnElizabeth Konkel說。她認(rèn)為在失業(yè)人數(shù)達(dá)到疫情前的水平之前，“我們還有一點(diǎn)點(diǎn)的路要走”。

即使有這樣的增長，勞動力市場仍將比疫情爆發(fā)前減少約660萬個就業(yè)崗位。北卡羅來納農(nóng)工州立大學(xué)(North Carolina A&T State University)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾弗雷多?羅梅羅(Alfredo Romero)表示:“這次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有許多因素要保持穩(wěn)定，比如疫苗接種率、新毒株的發(fā)展，以及世界其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)?！?/p>

隨著疫情緩解，各州更全面地取消了商業(yè)限制，刺激了各行各業(yè)的活動。在今年早些時候發(fā)放的政府援助的幫助下，消費(fèi)者開始增加支出和旅游。作為經(jīng)濟(jì)增長的主要驅(qū)動力，消費(fèi)者支出料將在夏季幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。與此同時，今年春天的就業(yè)機(jī)會達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平，企業(yè)也加大了資本投資。

盡管如此，目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然很不平衡。盡管就業(yè)形勢有所好轉(zhuǎn)，但仍落后于國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長，因失業(yè)福利擴(kuò)大、育兒責(zé)任增加等因素，工人仍處于觀望狀態(tài)。

供應(yīng)鏈中斷也繼續(xù)困擾著一些企業(yè)。福特汽車公司本周表示，全球電腦芯片短缺將迫使其削減超過六家美國工廠的產(chǎn)量。這些因素推高了價格，引發(fā)了對通脹的擔(dān)憂。

“隨著我們看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，我們也在進(jìn)行調(diào)整。市場正在花時間去了解新的勞動力市場將會是什么樣子，”明尼蘇達(dá)州圣克勞德州立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Monica García-Pérez說?！拔疫€認(rèn)為，今年夏天，公司會調(diào)整崗位類型和空缺職位?！?/p>

由于勞動力市場繼續(xù)改善，各州取消了一些與疫情相關(guān)的福利，預(yù)計(jì)今年夏季福利分配將繼續(xù)下降。今年6月，22個州提前終止了將于9月初到期的聯(lián)邦項(xiàng)目。預(yù)計(jì)7月份還會有4個會這樣做。

Jefferies LLC經(jīng)濟(jì)學(xué)家的分析顯示聯(lián)邦福利的提高對失業(yè)人數(shù)產(chǎn)生了影響。該機(jī)構(gòu)在一份報(bào)告稱:“持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)的增加，完全是由9月前仍享受更高福利的州推動的?！薄白?月中旬以來，提前到期的州的申請人數(shù)下降了12.6%，而在9月到期的州只下降了3.4%?！?/p>

本文選編自“萬得資訊”，智通財(cái)經(jīng)編輯：熊虓。