瑞信：維持時代中國控股(01233)“中性”評級 目標價降19.8%至9.3港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報告，維持時代中國控股(01233)“中性”評級，目標價由11.6港元降19.8%至9.3港元，公司在上半年銷售450億人民幣，完成全年目標41%，管理層指未來將會更專注于質(zhì)量增長，由于經(jīng)營環(huán)境更加困難，執(zhí)行能力需要更加改善。

報告又指，現(xiàn)時公司土地周轉(zhuǎn)期收窄至2年，導致在土地市場競爭中更脆弱，管理層稱，公司目前更專于城市更新項目，目標是在未來3年，每年完成10個城市更新項目，今年首四月已完成兩個項目的改造。此外，公司融資成本正在下降，上半年債務結(jié)構(gòu)也在改善，管理層相信在2022年底將會有機會在三條紅線標準下，有望進入成為“綠線”發(fā)展商。瑞信表示，欣賞公司轉(zhuǎn)移業(yè)務方向至城市更新，但相對同業(yè)較緊張的土儲，將會在市場政策收緊中更加脆弱。