國(guó)信證券：寶信軟件（600845.SH）半年度預(yù)告超預(yù)期，idc華北持續(xù)拓展，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，寶信軟件（600845.SH）半年度預(yù)告超預(yù)期，idc華北持續(xù)拓展。預(yù)測(cè)2021-2023年歸母凈利潤(rùn)由17.18/23.87/30.21億元，上調(diào)為17.67/23.93/30.29億元，年增速分別為36%/35%/27%，對(duì)應(yīng)EPS為1.18/1.59/2.02元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

國(guó)信證券指出，公司發(fā)布2021年上半年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)21H1歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2-2.8億元，達(dá)到8.59-9.39億元，同比增長(zhǎng)30.4%-42.5%。

國(guó)信證券主要觀點(diǎn)如下：

半年度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，超市場(chǎng)預(yù)期

公司發(fā)布2021年上半年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)21H1歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2-2.8億元，達(dá)到8.59-9.39億元，同比增長(zhǎng)30.4%-42.5%。預(yù)計(jì)21H1扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.8-2.6億元，達(dá)到8.17-8.97億元，同比增長(zhǎng)28.3%-40.8%。歸母凈利潤(rùn)增速中位數(shù)達(dá)到36%，整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超出預(yù)期。

21Q2在高基數(shù)下依然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

單Q2來看，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.63-5.43億元，同比增長(zhǎng)21%-41%;扣非歸母凈利潤(rùn)為4.5-5.3億元，同比增長(zhǎng)20%-41%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中位數(shù)為30%;2020年Q2公司由于項(xiàng)目確認(rèn)是階段性高點(diǎn);21年Q2再此基礎(chǔ)依然保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)。

IDC穩(wěn)步拓展，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展可期

IDC五期10500個(gè)6kW機(jī)柜正在建設(shè)中，建設(shè)期為1年，預(yù)期今年將實(shí)現(xiàn)部分交付。同時(shí)，全國(guó)布局進(jìn)展順利，公司與宣鋼集團(tuán)、紫光氣體成立合資公司河北寶信(寶信持股79%)，旨在張家口市宣化區(qū)共同投資建設(shè)寶信宣鋼IDC數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目。河北寶信同樣可以再利用宣鋼廠區(qū)水電資源，將寶武模式在華北復(fù)制。河北寶信主要面向北京市場(chǎng)，為明后年業(yè)績(jī)打下基礎(chǔ)。另一方面，鋼鐵信息化高景氣，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策不斷，公司xIn3Plat工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，入選工信部雙跨平臺(tái)(15家)。寶武智慧制造項(xiàng)目及外部信息化、自動(dòng)化項(xiàng)目需求不斷增加，帶動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。隨著飛馬智科收購(gòu)逐步落地，增厚業(yè)績(jī)的同時(shí)，公司信息化產(chǎn)能進(jìn)一步增加。

風(fēng)險(xiǎn)提示：IDC上架放緩;工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)開拓不及預(yù)期。