龍光地產(chǎn)(03380)16年凈利增93% 3400億土地貨值備戰(zhàn)粵港澳灣區(qū)

2016年樓市火爆，對(duì)于押寶深圳的龍光地產(chǎn)(03380)會(huì)交出怎樣的成績單，業(yè)界有所期待。3月31日，龍光地產(chǎn)揭開了2016年業(yè)績的神秘面紗。

根據(jù)業(yè)績公告顯示，2016年，龍光地產(chǎn)營業(yè)收入和利潤都高速增長，其中營業(yè)收入205.4億元人民幣(單位下同)，同比增長40.9%;凈利潤52億元，同比增幅高達(dá)93.5%;核心利潤率攀升至15.1%，核心利潤大幅增長57.4%。

2016年，龍光地產(chǎn)各項(xiàng)核心指標(biāo)大增，公司又是如何評(píng)價(jià)這份成績單?龍光地產(chǎn)向智通財(cái)經(jīng)表示，2016年是龍光地產(chǎn)大豐收的一年，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)全面向好，發(fā)展勢頭令人鼓舞。

值得一提的是，2017年初，粵港澳大灣區(qū)城市群發(fā)展規(guī)劃被納入國家戰(zhàn)略，一直深耕珠三角地區(qū)的龍光地產(chǎn)再迎利好。龍光地產(chǎn)向智通財(cái)經(jīng)指出，目前集團(tuán)土地儲(chǔ)備總貨值達(dá)到3400億元，其中粵港澳大灣區(qū)占比超過八成。2017年，公司合約銷售目標(biāo)為人民幣345億元，同比增長20%，全年可售貨值達(dá)680億元，其中粵港澳大灣區(qū)占比71.3%。

核心利潤增長57.4%

除了上述核心指標(biāo)外，龍光地產(chǎn)2016年的業(yè)績還有如下數(shù)據(jù)值得關(guān)注。

根據(jù)公告顯示，2016年，龍光地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)毛利 65.6億元， 同比增長48.1%，毛利率較2015年再次提升1.5個(gè)百分點(diǎn)至31.9%;股東應(yīng)占利潤44.9億元，同比增長69.4%。尤其是，核心利潤31.1億元，同比增長57.4%。

通過縱向分析來看，龍光地產(chǎn)在核心利潤及股東應(yīng)占利潤指標(biāo)方面，2014年至2016年的年復(fù)合增長率分別到達(dá)33%及38%，且連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)30%以上的毛利率、13%以上的核心利潤率。在房地產(chǎn)行業(yè)利潤空間被逐漸壓縮的背景下，龍光地產(chǎn)盈利能力仍獲得持續(xù)提升。

據(jù)了解，2017年3月16日，龍光地產(chǎn)連續(xù)七年入選由國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所和中國指數(shù)研究院等三家機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的中國房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)榜，行業(yè)排名由2016年的第32位躍居2017年的第29位，并在盈利性TOP10排名中升至第4位。

龍光地產(chǎn)盈利能力強(qiáng)，2016年大賺一筆，在派息方面也顯大方。根據(jù)公告顯示，該公司董事會(huì)建議派發(fā)2016年末期股息每股22港仙，另派特別股息每股3港仙，總派息增加78.6%至每股25港仙。以此計(jì)算，2016年龍光地產(chǎn)現(xiàn)金派息總額約為人民幣12.29億元，派息總額占核心利潤比例由2015年的33%增加至40%，以3月30日的收市股價(jià)3.73港元計(jì)算，股息率約7%。

手上有148億現(xiàn)金

2016年，龍光地產(chǎn)業(yè)績亮眼，公司在財(cái)務(wù)方面又有何表現(xiàn)?

智通財(cái)經(jīng)了解到，2016年，龍光地產(chǎn)發(fā)行了五年期2億美元優(yōu)先票據(jù)，票據(jù)年利率為5.75%;三次發(fā)行非公開境內(nèi)公司債券及公開發(fā)行一次境內(nèi)公司債券，發(fā)行規(guī)模合計(jì)為人民幣74億元，票面利率介于3.4%至5.8%之間。公司加權(quán)平均借貸成本從2015年同期的6.8%降至2016年底的6.1%。公司凈負(fù)債比率從2016年中期的75%下降至年末的71.4%。

此外，在快周轉(zhuǎn)策略下，龍光地產(chǎn)銷售回款率進(jìn)一步提升至93%，居行業(yè)前列，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入可觀。截至2016年12月31日，公司持有現(xiàn)金及銀行結(jié)余約148億元，同比增加約32.2%，是其短期及一年內(nèi)到期貸款的2.6倍。

據(jù)了解，國際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和惠譽(yù)在2016年相繼重申龍光地產(chǎn)“Ba3”和“BB-”評(píng)級(jí)，展望為穩(wěn)定;龍光地產(chǎn)旗下深圳市龍光控股有限公司獲得聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司調(diào)升評(píng)級(jí)至AA+。2016年11月，龍光地產(chǎn)入選深港通下港股通股票名單，成功躍升為滬港通、深港通機(jī)制下的“雙港股通”合資格股票。

178億已售未結(jié)資源

根據(jù)業(yè)績公告顯示，截至2016年12月31日，龍光地產(chǎn)全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷售面積約230萬平方米，銷售金額約為287.2億元，銷售金額同比增長40%，超額完成全年280億元銷售任務(wù)。

從區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，深圳區(qū)域銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁，在公司合約銷售總金額中占比約44.1%，珠三角其他區(qū)域占比約16.2%，汕頭區(qū)域占比約22.9%，剩余其他區(qū)域占比合計(jì)約16.8%。2016年，龍光地產(chǎn)合約銷售均價(jià)上漲44.9%至每平方米11870元。

2016年9月，龍光地產(chǎn)召開大深圳區(qū)域戰(zhàn)略暨五盤聯(lián)動(dòng)新品發(fā)布會(huì)，正式推出玖鉆、玖云著、玖龍璽、玖龍臺(tái)以及龍光城等五大項(xiàng)目。這些項(xiàng)目均屬軌道物業(yè)，且大多數(shù)處核心站點(diǎn)，是龍光地產(chǎn)未來業(yè)績沖刺的核心基礎(chǔ)。目前，前述項(xiàng)目已為龍光地產(chǎn)的銷售增長帶來貢獻(xiàn)。

值得一提的是，龍光地產(chǎn)向智通財(cái)經(jīng)介紹，公司2017年7個(gè)重點(diǎn)新開盤項(xiàng)目加龍光城，合計(jì)未售貨值超1100億。這7個(gè)項(xiàng)目均為2015年下半年或2016年上半年拿地，總地價(jià)超300億，如果按現(xiàn)在周邊拍賣項(xiàng)目價(jià)格最少已溢價(jià)100%。

智通財(cái)經(jīng)注意到，由于銷售規(guī)模高于結(jié)算規(guī)模，截至2016年末，龍光地產(chǎn)已售待未來結(jié)轉(zhuǎn)的合約銷售金額約為177.5億元，這為未來利潤增長打下基礎(chǔ)。

3400億貨值環(huán)繞粵港澳大灣區(qū)

近日，粵港澳大灣區(qū)成為熱詞。由于發(fā)展空間大，粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)總量有望媲美甚至超越紐約灣區(qū)、東京灣區(qū)等世界知名灣區(qū)，為粵港澳地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)，尤其是房地產(chǎn)市場的發(fā)展帶來契機(jī)。其中，香港、深圳在粵港澳大灣區(qū)中的龍頭地位將不斷突顯。

這對(duì)深耕深圳13年的龍光地產(chǎn)來說，現(xiàn)在的發(fā)展可謂占盡了“天時(shí)地利人和”。根據(jù)公告顯示，2016年，龍光地產(chǎn)通過公開市場招拍掛形式獲得5塊土地，主要集中在重點(diǎn)城市深圳和珠海，新增建筑面積約197萬平方米。

截至2016年12月31日，龍光地產(chǎn)通過招拍掛方式獲得的總土地儲(chǔ)備為1409萬平方米，平均土地儲(chǔ)備成本為每平方米3384元，滿足集團(tuán)未來5至6年的開發(fā)需求。同時(shí)，該集團(tuán)還積極參與城市更新，通過收并購或合作開發(fā)模式，在珠三角地區(qū)獲得多個(gè)城市更新項(xiàng)目。

智通財(cái)經(jīng)了解到，包括招拍掛土地項(xiàng)目和城市更新項(xiàng)目在內(nèi)，截至2017年3月20日，龍光地產(chǎn)擁有總貨值約3400億元，其中粵港澳大灣區(qū)貨值占比高達(dá)85%至2900億元。

此外，龍光地產(chǎn)在2016年成立海外投資公司，正式啟動(dòng)海外戰(zhàn)略布局。2017年2月，龍光地產(chǎn)攜手合景泰富成功投得香港鴨脷洲大型稀缺住宅地塊，項(xiàng)目發(fā)展前景可觀。

龍光地產(chǎn)向智通財(cái)經(jīng)表示，近年，龍光地產(chǎn)不斷增加在環(huán)深圳經(jīng)濟(jì)圈、環(huán)珠海經(jīng)濟(jì)圈的投資力度，銳意發(fā)展珠海、中山及佛山等集團(tuán)早已進(jìn)駐的價(jià)值低洼區(qū)域，同時(shí)拓展江門、肇慶等城市;另一方面，集團(tuán)與城市軌道交通公共設(shè)施發(fā)展節(jié)奏(TOD)保持戰(zhàn)略契合，繼續(xù)圍繞軌道進(jìn)行精準(zhǔn)布局，并把在一線城市探索的軌交物業(yè)開發(fā)模式，延伸至深圳軌道交通“一小時(shí)生活圈”輻射范圍內(nèi)，同時(shí)關(guān)注長三角、京津冀等核心區(qū)域的市場機(jī)會(huì)。

此外，未來龍光地產(chǎn)將繼續(xù)以香港為海外戰(zhàn)略核心，積極尋找優(yōu)質(zhì)的海外投資項(xiàng)目，逐步形成境內(nèi)境外同步發(fā)展的格局。