疫情以來(lái)最樂(lè)觀！對(duì)沖基金對(duì)原油多頭押注創(chuàng)近3年新高

對(duì)沖基金已經(jīng)連續(xù)第四周成為石油多頭買家，并將看漲頭寸推至近3年來(lái)最高水平。自新冠疫情爆發(fā)后，原油市場(chǎng)從未如此樂(lè)觀。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日當(dāng)周，對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理在全球六個(gè)主要原油期貨和期權(quán)合約中，購(gòu)買了相當(dāng)于5,100萬(wàn)桶石油；最近四周，基金經(jīng)理總共購(gòu)買了1.68億桶石油，使其總頭寸達(dá)到9.96億桶，為2018年10月以來(lái)最高水平。

雖然總體上是買入，但基金買盤主要集中在美國(guó)原油合約上。

數(shù)據(jù)顯示，6月22日當(dāng)周買盤集中在NYMEX原油期貨和ICE WTI原油期貨合約（+4700 萬(wàn)桶），美國(guó)汽油(UGA.US)（+800 萬(wàn)桶）和美國(guó)柴油（+600 萬(wàn)桶）也有少量買入，但布倫特原油(BNO.US)（-300 萬(wàn)桶）和歐洲瓦斯油（ -800 萬(wàn)）其實(shí)是遭遇了減倉(cāng)。

另外，在過(guò)去四周，對(duì)NYMEX原油期貨和ICE布倫特原油期貨的持倉(cāng)總量增加了1.05億桶，占增倉(cāng)總量的60%以上。

在西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)持倉(cāng)中，多空持倉(cāng)比接近13:1，而布倫特原油（Brent）多空持倉(cāng)比僅為4:1。

美頁(yè)巖油商拒絕增產(chǎn)

和油價(jià)不斷回升相矛盾的一個(gè)事實(shí)是：美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商一直拒絕增加額外鉆井設(shè)備，并大幅提高產(chǎn)量。盡管油價(jià)水平已經(jīng)恢復(fù)到2018年水平，但美國(guó)石油鉆井平臺(tái)數(shù)量還不及當(dāng)年一半。

美國(guó)EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，6月第一周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存首次降至2015-2019年疫情前五年平均水平以下。另外，NYMEX WTI原油交割地庫(kù)欣地區(qū)的原油庫(kù)存已經(jīng)跌到1,200萬(wàn)桶，比疫情爆發(fā)前的五年平均水平低22%，且仍有下降趨勢(shì)。

6月中旬，對(duì)沖基金對(duì)在 NYMEX WTI合約上的空頭持倉(cāng)量降至3年來(lái)最低點(diǎn)，不過(guò)上周略有上升。

鑒于油價(jià)和美國(guó)原油庫(kù)存之間的矛盾，基金經(jīng)理們對(duì)他們的持倉(cāng)正變得越來(lái)越樂(lè)觀，因有跡象表明美國(guó)頁(yè)巖生產(chǎn)商將繼續(xù)減產(chǎn)。美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商認(rèn)為，OPEC+有更多空間和意愿來(lái)壓低全球庫(kù)存以推高油價(jià)，所以他們不必?fù)?dān)心失去市場(chǎng)份額。

媒體根據(jù)OPEC提交給聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)的最新數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)顯示，如果歐佩克不進(jìn)一步增產(chǎn)或伊朗不增產(chǎn)，8月份原油供應(yīng)缺口約150萬(wàn)桶/日；缺口在第四季度將擴(kuò)大至220萬(wàn)桶/日。

隨著油價(jià)飆至2018年以來(lái)的最高水平，據(jù)消息人士透露，OPEC+組織正在討論8月進(jìn)一步恢復(fù)部分供應(yīng)。

本文編選自“財(cái)聯(lián)社”，作者：周玲；智通財(cái)經(jīng)編輯：楚蕓瑋。