東莞證券：格力電器（000651.SZ）擬注銷1億回購股份，給予“推薦”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，東莞證券發(fā)布研究報告稱，格力電器（000651.SZ）擬注銷1億回購股份，給予“推薦”評級。

東莞證券指出，近期，公司公布擬對第二期回購股份的用途進行調(diào)整，由原計劃“回購股份將用于員工持股計劃或者股權激勵”變更為“回購股份用于注銷以減少注冊資本”。

東莞證券主要觀點如下：

公司2020年至今已進行3次股份回購。公司第一期和第二期回購已實施完畢，其中第一期回購股份金額接近60億元，將第一期回購股份部分用于員工持股計劃，已公布計劃草案;第二期回購股份約60億元，因尚無使用第二期回購股份用于員工持股計劃或者股權激勵的具體計劃，公司擬將第二期回購股份用途變更為注銷以減少注冊資本;第三次回購正在實施當中，上限金額為150億元。

第一期員工持股計劃折扣較大，業(yè)績考核激發(fā)前提較為寬松，引發(fā)中小股東不滿。此前公布的員工持股計劃草案提及，員工購買公司回購股份的價格為27.68元/股，相當于1.2萬員工可以5折價格購買公司股份。同時，計劃的業(yè)績考核方案可以理解為，2021年觸發(fā)條件是業(yè)績基本恢復至2019年水平，2022年觸發(fā)條件是業(yè)績恢復至2018年水平，年增速大概10%左右。

2020年受新冠疫情影響和公司渠道改革因素影響，屬于業(yè)績洼地，因此此次業(yè)績考核條件較易達成。雖然員工持股計劃可以實現(xiàn)員工利益與公司利益捆綁，但計劃合理性和可行性是激勵是否有效的前提。此次員工持股計劃公布后，對公司股價負面影響較大，大多中小股東認為有損其利益。東莞證券認為，公司員工持股計劃有助于留住人才，但對公司業(yè)績提振作用有待觀望。

第二期回購股份用于注銷，有利于提升每股收益。公司第二期回購股份共計101,261,838股，本次變更及注銷后，公司總股本將由6,015,730,878股變更為5,914,469,040股。本次變更回購股份用途并注銷事項尚需公司股東大會審議批準。公司回購股份是上市公司維護其二級市場價格穩(wěn)定的常用手段之一，有利于維護股東、社會、員工的利益。若此次注銷回購股份可順利完成，一定程度上有利于提升每股收益水平，對于提高公司股東的投資回報有正面作用;同時，也側面反映公司對中小投資者權益的關注與維護，有助于提振中小股東對公司的信心。