新股研報(bào) | 康諾亞-B(02162)擁有五種臨床階段的候選藥物，引入15名基石投資者

康諾亞-B(02162)是一家生物科技公司，擁有五種臨床階段的候選藥物，主要專注于自主發(fā)現(xiàn)及開(kāi)發(fā)自體免疫及腫瘤治療領(lǐng)域的創(chuàng)新生物療法，自16年成立

招股日期︰6月25日至30日

上市日期︰7月8日

聯(lián)席保薦人︰摩根士丹利、中金、華泰國(guó)際

收款行︰中銀香港、招商永隆銀行

發(fā)售5,826.4萬(wàn)股，約90%配售，約10%公開(kāi)發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)

每股招股價(jià)為50.5元至53.3元，集資最多約31億元，上市開(kāi)支約1.6億元

按每手500股，入場(chǎng)費(fèi)26,918.55元

以上限價(jià)53.3元計(jì)算，市值約144.44億元

截至20年底 ，平均資產(chǎn)凈值約負(fù)10.9億人民幣(若扣除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股一次變動(dòng)，則調(diào)整為2.9億人民幣)

公開(kāi)發(fā)售分為甲組(500萬(wàn)或以下申請(qǐng)人)、乙組(500萬(wàn)以上申請(qǐng)人)

業(yè)務(wù)︰

19至20年收入分別為1,564萬(wàn)人民幣、4,119萬(wàn)人民幣

19至20年研發(fā)開(kāi)支分別為6,481萬(wàn)人民幣、1.27億人民幣

19至20年純利分別為虧損1.67億人民幣、虧損8.18億人民幣

19至20年經(jīng)調(diào)整純利分別為虧損7,030萬(wàn)人民幣、虧損1.22億人民幣(若扣除按公平值計(jì)入損益的金融負(fù)債公平值虧損等一次因素)

公司目前尚無(wú)獲批準(zhǔn)用于商業(yè)銷售的產(chǎn)品，于往績(jī)記錄期間亦無(wú)從產(chǎn)品銷售中產(chǎn)生任何收益

自16年成立以來(lái)，公司在該等治療領(lǐng)域不斷發(fā)現(xiàn)及開(kāi)發(fā)新的候選藥物，并建立擁有九種可進(jìn)入試驗(yàn)性新藥(IND)申請(qǐng)及后期階段的候選藥物的產(chǎn)品線，核心產(chǎn)品CM310，用于治療多種過(guò)敏性疾病，如中重度特應(yīng)性皮炎(AD)、中重度嗜酸性哮喘和慢性鼻竇炎伴鼻息肉(CRSwNP)以及潛在慢性阻塞性肺病(COPD)

公司核心業(yè)務(wù)模式是基于差異化或經(jīng)臨床驗(yàn)證的作用機(jī)制自行發(fā)現(xiàn)及開(kāi)發(fā)創(chuàng)新療法。為配合內(nèi)部研發(fā)工作，亦通過(guò)合資企業(yè)或?qū)ν馐跈?quán)安排與第叁方合作開(kāi)發(fā)及商業(yè)化我們的候選藥物。公司已建立九種可進(jìn)入臨床試驗(yàn)申請(qǐng)及后期階段的候選藥物的產(chǎn)品線，其中五種處于臨床階段

公司歷史可以追溯至16年9月，當(dāng)時(shí)主要營(yíng)運(yùn)附屬公司成都康諾亞在中國(guó)成立。自成立以來(lái)，在Chen博士、Wang博士及徐博士的領(lǐng)導(dǎo)下，業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，并在候選藥物的研發(fā)過(guò)程中取得進(jìn)展

集資所得其中60%將用于未來(lái)叁至五年內(nèi)為核心及主要產(chǎn)品的研發(fā)及商業(yè)化;15%為其他管線產(chǎn)品的臨床前評(píng)估及臨床開(kāi)發(fā);15%于新生產(chǎn)及研發(fā)設(shè)施的租賃付款及購(gòu)買機(jī)械及設(shè)備;約10%一般企業(yè)及營(yíng)運(yùn)資金用途

首次公開(kāi)發(fā)售前進(jìn)行融資︰

于16年10月至21年2月曾進(jìn)行多輪融資，當(dāng)時(shí)發(fā)售價(jià)較中間價(jià)折讓約97.39%至45.1 %，并設(shè)180日禁售期，其中前期投資者包括高瓴資本、Hankang Capital、Boyu Capital、聯(lián)想控股、叁正健康投資、禮來(lái)LAV、FC Capital、Vast Equity、Lake Bleu等

基石投資者︰

引入15名基石投資者，合共認(rèn)購(gòu)1.9億美元(約14.82億港元)，其中包括景順投資Invesco及UBS Asset Management各自認(rèn)購(gòu)4,000萬(wàn)美元，淡馬錫及高瓴資本各自認(rèn)購(gòu)1500萬(wàn)美元，按中間價(jià)計(jì)算，約占發(fā)售股份48.77%，設(shè)6個(gè)月禁售期

上市后主要股東架構(gòu)︰

Chen博士及一致行動(dòng)人士持股28.71%

高瓴資本持股10.39%

Hankang Capital持股6.12%

Boyu Capital持股5.03%

聯(lián)想控股持股4.52%

叁正健康持股4.39%

禮來(lái)LAV持股4.21%

其他前期股東持股15.96%

其他公眾股東持股20.67%

簡(jiǎn)評(píng)︰

康諾亞-B是一家生物科技公司，擁有五種臨床階段的候選藥物，主要專注于自主發(fā)現(xiàn)及開(kāi)發(fā)自體免疫及腫瘤治療領(lǐng)域的創(chuàng)新生物療法

以上限價(jià)53.3元計(jì)算，市值約144.44億元，康諾亞作為仍在虧損的生物科技公司，收入非常依靠公司研發(fā)成果及藥物推出市面的效率，投資者宜注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

引入15名基石投資者，合共認(rèn)購(gòu)1.9億美元，包括景順投資Invesco及UBS

本文由“信誠(chéng)證券”供稿，作者：信誠(chéng)證券分析師陳伯豪;智通財(cái)經(jīng)編輯：張金亮。