財通證券：弘亞數(shù)控（002833.SZ）產(chǎn)能釋放，單季盈利創(chuàng)歷史新高，給予“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，財通證券發(fā)布研究報告稱，弘亞數(shù)控（002833.SZ）需求旺盛，產(chǎn)能釋放，單季盈利創(chuàng)歷史新高。預(yù)測公司2021年-2023年EPS分別為1.75元、2.18元和2.88元，對應(yīng)PE分別為21.4倍、17.1倍和13.0倍，給予“買入”評級。

財通證券指出，公司發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.5-2.8億元，同比增長71%-92%。

財通證券主要觀點如下：

單季營收盈利均創(chuàng)歷史新高。2021H1公司營收預(yù)計同比增長60%以上，對應(yīng)Q2單季至少實現(xiàn)營收6.58億元，同比增長53%，環(huán)比增長29%，2021Q2公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.4億元-1.7億元，同比增長40-70%，環(huán)比增長25%-52%，公司單季度營收、盈利均創(chuàng)歷史新高。

需求旺盛+產(chǎn)能釋放推升業(yè)績，土地購置計劃保證未來發(fā)展。2021H1下游家具市場需求旺盛，公司設(shè)備銷售量較上年同期有較大增長，在手訂單飽滿;瑪斯特新建工廠A棟已于去年投產(chǎn)，今年年初B棟也相繼投產(chǎn)，新總部的產(chǎn)能穩(wěn)步提升，有效保障業(yè)務(wù)訂單順利交付，從而帶動公司整體業(yè)績提升。此外公司于近期發(fā)布公告，擬使用自有資金不超過2億元購買位于佛山市范圍內(nèi)面積約12.7萬平方米的土地使用權(quán)作為儲備用地，滿足未來下游市場增長需求，有利于優(yōu)化生產(chǎn)流程提高運營效率，提高關(guān)鍵零部件的自主制造能力，降低運輸?shù)拳h(huán)節(jié)的物流成本。

完善產(chǎn)業(yè)布局，夯實技術(shù)優(yōu)勢。技術(shù)方面，公司保持3%-4%的研發(fā)投入，不斷提升產(chǎn)品智能化、柔性化、自動化、數(shù)控化水平，產(chǎn)品單價逐年提升，目前公司產(chǎn)品技術(shù)處于國內(nèi)絕對領(lǐng)先地位，與海外供應(yīng)商技術(shù)差距縮小。產(chǎn)業(yè)布局方面，公司圍繞“(1)提升零部件質(zhì)量及供貨能力;(2)布局軟件、機器人，提升產(chǎn)品數(shù)控化和生產(chǎn)自動化水平;(3)產(chǎn)業(yè)鏈橫縱向布局”這三個維度不斷進行收購整合，增強企業(yè)的競爭力和盈利能力。

風(fēng)險提示：技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢弱化或不及預(yù)期、原材料價格上漲、房地產(chǎn)竣工走弱、精裝房滲透率不及預(yù)期。