調(diào)研記錄|朗姿股份（002612.SZ）：旗下成熟綜合性醫(yī)美機(jī)構(gòu)凈利率已超過(guò)15%

智通財(cái)經(jīng)APP訊，朗姿股份（002612.SZ）在6月9日接受調(diào)研時(shí)表示，公司旗下成熟的綜合性醫(yī)美機(jī)構(gòu)凈利率已超過(guò)15%，四川晶膚2020年度凈利潤(rùn)率達(dá)18.56%，從行業(yè)來(lái)看處于中高水平。高新米蘭自今年4月份正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)達(dá)成率較好，公司初步預(yù)計(jì)，該機(jī)構(gòu)基本可以超額完成全年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。目前，公司有幾家晶膚的連鎖機(jī)構(gòu)正處在籌備階段，大的醫(yī)療機(jī)構(gòu)的收購(gòu)擴(kuò)張也在穩(wěn)步推進(jìn)。公司童裝業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)渠道建設(shè)和品牌發(fā)展方面進(jìn)行了大量工作，隨著國(guó)內(nèi)“三胎政策”的全面推進(jìn)，公司認(rèn)為童裝業(yè)務(wù)應(yīng)該有更大的成長(zhǎng)空間。公司預(yù)計(jì)2021年上半年公司凈利潤(rùn)將在8000-10000萬(wàn)元之間。

具體問(wèn)答實(shí)錄如下：

問(wèn)：公司旗下成熟的醫(yī)美機(jī)構(gòu)凈利率在行業(yè)內(nèi)處于什么水平?

答：公司旗下成熟的綜合性醫(yī)美機(jī)構(gòu)凈利率已超過(guò)15%，四川晶膚2020年度凈利潤(rùn)率達(dá)18.56%，從行業(yè)來(lái)看處于中高水平。朗姿醫(yī)美目前處于規(guī)模擴(kuò)張階段，基礎(chǔ)建設(shè)費(fèi)用投入相對(duì)較高，公司認(rèn)為現(xiàn)階段的整體利潤(rùn)水平相對(duì)合理，這是為未來(lái)的可持續(xù)性發(fā)展墊定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從業(yè)務(wù)成本拆分來(lái)看：醫(yī)美三大費(fèi)用成本分別是人工成本、材料成本、廣告營(yíng)銷費(fèi)用。朗姿醫(yī)美的三大費(fèi)用占比在同行業(yè)中處于合理且偏低水平?，F(xiàn)階段，為支持新機(jī)構(gòu)引流和業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展，醫(yī)美在廣告營(yíng)銷費(fèi)用的成本投入相對(duì)偏高，待規(guī)模發(fā)展穩(wěn)定后，以上費(fèi)用的占比都會(huì)得到進(jìn)一步控制，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)率的提升。

問(wèn)：今年大家紛紛布局醫(yī)美終端,對(duì)朗姿的醫(yī)美并購(gòu)和發(fā)展戰(zhàn)略是否會(huì)產(chǎn)生影響?

答：我們認(rèn)為，今年以來(lái)很多上市公司對(duì)醫(yī)美業(yè)務(wù)高度關(guān)注和積極參與，會(huì)對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生積極的影響，將能夠促使行業(yè)更加規(guī)范化和良性發(fā)展。但從長(zhǎng)期來(lái)看，要想獲得持續(xù)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健性發(fā)展，最終還要依賴企業(yè)自身構(gòu)建的高水平行業(yè)管理能力和運(yùn)營(yíng)水平。朗姿醫(yī)美發(fā)展方向和戰(zhàn)略布局非常確定，堅(jiān)持采用內(nèi)生式增長(zhǎng)和外延式擴(kuò)張相結(jié)合的方式來(lái)實(shí)施品牌擴(kuò)張計(jì)劃，擴(kuò)張模式上可選擇余地較大。醫(yī)美是一個(gè)長(zhǎng)周期、重投資的行業(yè)，對(duì)于回報(bào)要保持耐心，我們不會(huì)因短期市場(chǎng)波動(dòng)而改變長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)趙總,今年上半年醫(yī)美行業(yè)整體的復(fù)蘇情況如何?朗姿醫(yī)美的表現(xiàn)如何?高新米蘭新店開業(yè)后的經(jīng)營(yíng)情況如何?

答：醫(yī)美行業(yè)在疫情之后整體復(fù)蘇良好，底蘊(yùn)比較強(qiáng)、管理較好的機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)；相反，以營(yíng)銷為主的機(jī)構(gòu)，目前呈現(xiàn)出不利的發(fā)展局面；另有約30-40%的機(jī)構(gòu)處于轉(zhuǎn)變狀態(tài)。朗姿醫(yī)美旗下新設(shè)的高新米蘭機(jī)構(gòu)，是朗姿醫(yī)美新開的第一家大規(guī)模綜合醫(yī)療美容醫(yī)院，由米蘭柏羽事業(yè)部進(jìn)行統(tǒng)一管理。目前米蘭柏羽總院和高新米蘭新院已在管理和客戶渠道方面全面打通，實(shí)現(xiàn)資源共享。自今年4月份正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)，高新米蘭經(jīng)營(yíng)目標(biāo)達(dá)成率較好，我們初步預(yù)計(jì)，該機(jī)構(gòu)基本可以超額完成全年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

問(wèn)：請(qǐng)董秘簡(jiǎn)單就公司2020年度和2021年一季度運(yùn)營(yíng)情況做一下介紹?

答：2020年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.76億元，較上年同期降低4.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.42億元，較上年同期增長(zhǎng)141.65%。其中，1、女裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.29億元，較上年同期降低13.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2,938.77萬(wàn)元，較上年同期降低78.79%。女裝店鋪數(shù)量有所增長(zhǎng)，為608家。2020年度，公司有效地應(yīng)對(duì)了疫情的負(fù)面影響，通過(guò)擴(kuò)大線上銷售規(guī)模和加大庫(kù)存消化力度，存貨規(guī)模同比降低近20%。2、醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.14億元，較上年同期增長(zhǎng)29.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6,886.79萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)31.43%。2020年末醫(yī)美機(jī)構(gòu)數(shù)量為19家，其中4家米蘭柏羽機(jī)構(gòu)、13家晶膚醫(yī)美機(jī)構(gòu)和2家高一生機(jī)構(gòu)。3、童裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.33億元，較上年同期降低7.87%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司凈利潤(rùn)-190.23萬(wàn)元，較上年同期減虧2,149.91萬(wàn)元，按品牌統(tǒng)計(jì)的店鋪數(shù)為840家，渠道有所增長(zhǎng)。童裝業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)渠道建設(shè)和品牌發(fā)展方面進(jìn)行了大量工作，隨著國(guó)內(nèi)“三胎政策”的全面推進(jìn)，我們認(rèn)為童裝業(yè)務(wù)應(yīng)該有更大的成長(zhǎng)空間。2021年一季度，公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.92億元，較去年同期增長(zhǎng)52.06%。主要是今年一季度較上年同期相比，受疫情影響較小，時(shí)尚女裝和綠色嬰童業(yè)務(wù)基本回歸常態(tài)；女裝產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和渠道布局調(diào)整加快推進(jìn)；醫(yī)美業(yè)務(wù)收入持續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。其中：時(shí)尚女裝本期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.10億元，同比增長(zhǎng)41.91%；醫(yī)療美容業(yè)務(wù)本期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.59億元，同比增長(zhǎng)92.03%；嬰童業(yè)務(wù)本期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.23億元，同比增長(zhǎng)36.90%。我們預(yù)計(jì)2021年上半年的凈利潤(rùn)將在8000-10000萬(wàn)元之間。

問(wèn)：朗姿股份近期發(fā)布的股東減持計(jì)劃公告引起市場(chǎng)較大關(guān)注,能否請(qǐng)董事長(zhǎng)介紹一下,一致行動(dòng)人進(jìn)行本次計(jì)劃減持的背景和考慮?

答：我父親申炳云先生已近80歲，其本人從未在朗姿股份任職，也未曾參與過(guò)公司的經(jīng)營(yíng)管理，僅是作為公司股東長(zhǎng)期持有公司股份。近年來(lái)我父親身體一直不是很好，經(jīng)其綜合考量后作出了減持其所持公司股份的決定，我們兒女們對(duì)此表示理解。

問(wèn)：申炳云先生在減持方面,如何減緩二級(jí)市場(chǎng)的壓力?未來(lái)將如何對(duì)醫(yī)美業(yè)務(wù)進(jìn)行支持?

答：就申炳云先生計(jì)劃減持的事項(xiàng)，以及其對(duì)公司出具的支持承諾，我們與其本人進(jìn)行了充分交流。申炳云先生表示；1、其本次減持的方式將會(huì)以大宗交易為主，并會(huì)優(yōu)先的選擇注重長(zhǎng)期回報(bào)、有較強(qiáng)實(shí)力的資金方進(jìn)行交易；2、基于其對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，其減持后的資產(chǎn)管理，除去用于個(gè)人需求外，會(huì)按照承諾的方式支持公司的醫(yī)美事業(yè)發(fā)展；3、其具體的支持方式和支持時(shí)點(diǎn)，須結(jié)合其未來(lái)的減持計(jì)劃實(shí)施情況進(jìn)行綜合考慮。

問(wèn)：公司對(duì)于輕醫(yī)美機(jī)構(gòu)“晶膚醫(yī)美”的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃是什么?公司在什么時(shí)間點(diǎn)考慮更大范圍的布局?

答：輕醫(yī)美是我們重點(diǎn)布局的方向，對(duì)晶膚醫(yī)美，我們已成立專門的項(xiàng)目組進(jìn)行進(jìn)一步的業(yè)務(wù)梳理和品牌定位，為下一步做大規(guī)模連鎖機(jī)構(gòu)的規(guī)劃做支撐。晶膚醫(yī)美的戰(zhàn)略發(fā)展方向，將由局部區(qū)域的集中化發(fā)展向全面多點(diǎn)的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。對(duì)于已經(jīng)布局了大型醫(yī)美機(jī)構(gòu)的核心城市，將引入事業(yè)合伙人機(jī)制，通過(guò)業(yè)務(wù)模式的標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制，多點(diǎn)布局，全面滲透，未來(lái)將由成都、西安等地區(qū)逐步拓展到其他醫(yī)美一、二線核心城市。朗姿醫(yī)美在成都已有三個(gè)大型機(jī)構(gòu)分別是兩家米蘭柏羽和四川晶膚，從成都市本身市場(chǎng)規(guī)?？?，我們希望米蘭和晶膚兩個(gè)品牌未來(lái)可以達(dá)到20-30%的市場(chǎng)占有率。

問(wèn)：請(qǐng)胡總就朗姿醫(yī)美2020年和2021年一季度經(jīng)營(yíng)情況做一下簡(jiǎn)要介紹?

答：剛才公司董秘就2020年度和2021年一季度醫(yī)美的總體情況作了介紹，我補(bǔ)充如下：2021年一季度公司旗下醫(yī)療機(jī)構(gòu)增至20家，新增1家咸陽(yáng)美立晶膚，其中，2020年成立但處于開辦期并于2021年開始正常營(yíng)業(yè)的機(jī)構(gòu)有3家（高新米蘭、喜悅晶膚、華星晶膚）。目前，有幾家晶膚的連鎖機(jī)構(gòu)正處在籌備階段，大的醫(yī)療機(jī)構(gòu)的收購(gòu)擴(kuò)張也在穩(wěn)步推進(jìn)。從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，1、手術(shù)和非手術(shù)業(yè)務(wù)：2020年我們的手術(shù)和非手術(shù)業(yè)務(wù)占比分別為34.5%和65.5%。手術(shù)類毛利率為68%，非手術(shù)毛利率為47%。朗姿醫(yī)美整體毛利率為54.34%，由于朗姿醫(yī)美所處發(fā)展階段和疫情影響的原因，毛利率同比減少3.4個(gè)百分點(diǎn)。2、新老客占比：2020年度朗姿醫(yī)美老客占比達(dá)到66%。3、三大費(fèi)用占比情況，2020年度和2021年一季度，朗姿醫(yī)美人工成本、材料成本和廣告渠道費(fèi)成本費(fèi)用占比均保持基本穩(wěn)定狀態(tài)。結(jié)合我們的業(yè)務(wù)發(fā)展階段和規(guī)模擴(kuò)張的需求，朗姿醫(yī)美銷售費(fèi)用沒有因規(guī)模上升而大幅上升，管理費(fèi)用因協(xié)同性增強(qiáng)還在下降中。朗姿醫(yī)美旗下機(jī)構(gòu)取得較快增長(zhǎng)的原因，我們認(rèn)為主要有如下幾點(diǎn)：1、我們搭建了良好的企業(yè)文化和價(jià)值觀，讓我們有一個(gè)良好的初心；2、我們重視醫(yī)療安全，讓顧客放心3、我們重視品質(zhì)服務(wù)，讓顧客滿意；4、我們重視口碑，實(shí)現(xiàn)了老客的維護(hù)和新客的引流；5、我們重視全渠道營(yíng)銷，有利于規(guī)模的提升；6、我們重視老客維護(hù)，有利于提升老客消費(fèi)的頻次和客單價(jià)；7、我們的醫(yī)美管理體系，有利于實(shí)現(xiàn)資源共享、降低管理成本和運(yùn)營(yíng)成本；8、我們推行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)管理，這五年做了很多基礎(chǔ)工作，比如信息化建議、人力資源項(xiàng)目、醫(yī)療體系建設(shè)、品質(zhì)服務(wù)體系建設(shè)等，從目前來(lái)看是資金投入，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是未來(lái)經(jīng)營(yíng)提升的基礎(chǔ)；9、我們有效的、多層次和長(zhǎng)短期搭配的薪酬激勵(lì)制度，能吸引到更多的優(yōu)秀人才加入朗姿醫(yī)美。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)董事長(zhǎng),您是如何考慮公司醫(yī)美業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展?

答：朗姿股份在董事會(huì)確定的構(gòu)建“泛時(shí)尚產(chǎn)業(yè)互聯(lián)生態(tài)圈”戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，于2016年正式進(jìn)軍醫(yī)療美容產(chǎn)業(yè)，并持續(xù)聚焦于時(shí)尚女裝、時(shí)尚醫(yī)美和綠色嬰童三大業(yè)務(wù)板塊。我們進(jìn)入醫(yī)美業(yè)務(wù)5年來(lái)，秉持“安全醫(yī)美、品質(zhì)醫(yī)美、口碑醫(yī)美”的經(jīng)營(yíng)理念，踐行我們朗姿人發(fā)展醫(yī)美的初心，借鑒我們多年來(lái)在時(shí)尚女裝領(lǐng)域所積累的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，在醫(yī)美業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了我們的階段性目標(biāo)。隨著我國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)能力的日益增強(qiáng)和顏值經(jīng)濟(jì)的崛起，醫(yī)美是一個(gè)具有廣闊發(fā)展前景的行業(yè)，我們認(rèn)為朗姿從事醫(yī)美業(yè)務(wù)才剛剛開始，我們要做的事情還有很多，我們會(huì)一如既往的堅(jiān)定發(fā)展醫(yī)美事業(yè)的目標(biāo)，精耕細(xì)作，夯實(shí)基礎(chǔ)，長(zhǎng)坡厚雪，努力擴(kuò)大我們的業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步實(shí)現(xiàn)我們?nèi)珖?guó)擴(kuò)張的戰(zhàn)略規(guī)劃，為醫(yī)美行業(yè)的規(guī)范化建設(shè)和高品質(zhì)發(fā)展做出我們應(yīng)有的努力和貢獻(xiàn)。不忘初心，篤定前行！

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