國(guó)海證券：貴州茅臺(tái)（600519.SH）持續(xù)鞏固“以質(zhì)求生”核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)海證券發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，貴州茅臺(tái)（600519.SH）品質(zhì)大于一切，壯大系列酒。公司2021Q1營(yíng)收272.71億元（+11.74%），歸母凈利潤(rùn)139.54億元（+6.57%）。2021年公司目標(biāo)：第一，總營(yíng)收1082.82億元，同增10.5%左右；第二，完成基本建設(shè)投資68.21億元。

國(guó)海證券指出，十四五期間，公司將圍繞“做全國(guó)一流產(chǎn)品、樹(shù)全國(guó)一流品牌、創(chuàng)全國(guó)一流服務(wù)”的思路，做深做細(xì)做實(shí)系列酒的文化內(nèi)涵，不斷提升消費(fèi)者對(duì)系列酒的價(jià)值認(rèn)同和文化認(rèn)同，切實(shí)提升茅臺(tái)系列酒的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)海證券認(rèn)為，十四五期間系列酒將進(jìn)一步成為公司重要增長(zhǎng)極。

國(guó)海證券主要觀點(diǎn)如下：

事件：

2021年06月09日下午，貴州茅臺(tái)在茅臺(tái)鎮(zhèn)召開(kāi)2020年度股東大會(huì)。

投資要點(diǎn)：

一季度穩(wěn)中有進(jìn)，全年目標(biāo)明確。公司2021Q1營(yíng)收272.71億元（+11.74%），歸母凈利潤(rùn)139.54億元（+6.57%），具體原因這里不贅述。2021年公司目標(biāo)：第一，總營(yíng)收1082.82億元，同增10.5%左右；第二，完成基本建設(shè)投資68.21億元。十四五期間，公司堅(jiān)持以高質(zhì)量發(fā)展統(tǒng)攬全局，堅(jiān)決守好質(zhì)量、安全、環(huán)?！叭龡l生命線”，將構(gòu)建品質(zhì)茅臺(tái)、綠色茅臺(tái)、活力茅臺(tái)、文化茅臺(tái)、陽(yáng)光茅臺(tái)的“五星茅臺(tái)”作為公司抓好高質(zhì)量發(fā)展的具體抓手。

品質(zhì)大于一切，壯大系列酒。按照產(chǎn)能規(guī)劃，國(guó)海證券預(yù)計(jì)2021年茅臺(tái)酒的產(chǎn)能5.53萬(wàn)噸，公司對(duì)于產(chǎn)能擴(kuò)建持審慎考慮，品質(zhì)大于一切，不盲目追求規(guī)模和數(shù)量，持續(xù)鞏固“以質(zhì)求生”的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，始終確?！耙涣鞯漠a(chǎn)品，卓越的品質(zhì)”。系列酒方面，公司經(jīng)過(guò)十三五發(fā)展已成為公司重要增長(zhǎng)極。公司深入實(shí)施“大單品”戰(zhàn)略，茅臺(tái)王子銷(xiāo)售額超過(guò)40億元，漢醬、賴(lài)茅、貴州大曲站穩(wěn)10億規(guī)模，成功打造和鞏固以茅臺(tái)王子酒為核心的產(chǎn)品集群。十四五期間，公司將圍繞“做全國(guó)一流產(chǎn)品、樹(shù)全國(guó)一流品牌、創(chuàng)全國(guó)一流服務(wù)”的思路，做深做細(xì)做實(shí)系列酒的文化內(nèi)涵，不斷提升消費(fèi)者對(duì)系列酒的價(jià)值認(rèn)同和文化認(rèn)同，切實(shí)提升茅臺(tái)系列酒的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。系列酒3萬(wàn)噸技改項(xiàng)目按計(jì)劃進(jìn)行，2020年度新增系列酒產(chǎn)能4000多噸，國(guó)海證券認(rèn)為十四五期間系列酒將進(jìn)一步成為公司重要增長(zhǎng)極。