里昂：國(guó)壽(02628)減少派息 重申“賣出” 但目標(biāo)價(jià)升至20港元

里昂發(fā)表研究報(bào)告表示，內(nèi)地保險(xiǎn)公司去年均增加派息，但中國(guó)人壽(02628) 則減少，相信是維持其派息比率，以防日后盈利下跌，加上其業(yè)務(wù)質(zhì)素下降，需更多資本以作支持，故重申“賣出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從18港元升至20港元，因盈利風(fēng)險(xiǎn)較低。

該行稱，公司資本盈余下跌，相比其他公司增加，認(rèn)為反映其業(yè)務(wù)質(zhì)素下跌，令其于“償二代”監(jiān)管下，需要更加資金。

不過(guò)，里昂對(duì)于其盈利前景的憂慮減少，因利率已反彈，令其儲(chǔ)備壓力下降，同時(shí)公司有很多措施以令其盈利平穩(wěn)。

公司已于去年第四季作出38億元人民幣的回?fù)?，同時(shí)預(yù)計(jì)其聯(lián)營(yíng)廣發(fā)銀行今年盈利貢獻(xiàn)增加，里昂上修國(guó)壽今年每股盈測(cè)20%。