SEC主席建議全面審視并改變股票交易規(guī)則 關(guān)注做市商費(fèi)用問(wèn)題

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月9日(周三)，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)在全球交易與金融技術(shù)會(huì)議上表態(tài)，正在考慮全面審視并改變美國(guó)股票交易的規(guī)則，包括交易所和高速交易商用來(lái)吸引訂單的定價(jià)激勵(lì)措施，以確保交易所和經(jīng)紀(jì)人之間的公平競(jìng)爭(zhēng)，并幫助市場(chǎng)盡可能高效。

他表示，“考慮到最近的技術(shù)變革和發(fā)展，我們的股票市場(chǎng)是否能夠達(dá)到它們應(yīng)有的效率是一個(gè)問(wèn)題?！? 同時(shí)，鑒于批發(fā)市場(chǎng)做市商通過(guò)自己的交易平臺(tái)或第三方平臺(tái)向經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商發(fā)送客戶訂單，證交會(huì)將考慮修改基準(zhǔn)的計(jì)算方式，并將研究與交易所和經(jīng)紀(jì)商股票定價(jià)方式相關(guān)的其它潛在規(guī)則變化。

他援引Citadel Securities數(shù)據(jù)表示，“在美國(guó)上市的所有零售經(jīng)紀(jì)商中，約有47%的交易是由做市商完成的，這說(shuō)明更多的交易涉及‘暗池’?！? “宣稱傭金為零，但未必是免費(fèi)的 … 我認(rèn)為這是一種錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，這不是自由貿(mào)易?！? 對(duì)此，他提議如果在公共交易所進(jìn)行更多的交易，個(gè)人投資者可能會(huì)得到更好的價(jià)格。他指出，已經(jīng)指示工作人員關(guān)注散戶投資者是否真的從他們的交易中得到了最好的交易。

今年4月接管證交會(huì)的詹斯勒此前曾評(píng)過(guò)一種交易激勵(lì)系統(tǒng)，這種系統(tǒng)被稱為訂單支付系統(tǒng)，在這種系統(tǒng)中，零售經(jīng)紀(jì)人將客戶的訂單發(fā)送給像 Virtu 和 Citadel Securities 這樣的公司，并收取一定費(fèi)用。他認(rèn)為批發(fā)商執(zhí)行訂單的價(jià)格，通常略高于全國(guó)最佳出價(jià)或報(bào)價(jià)。

該言論發(fā)表后，Virtu 股價(jià)一度下跌8.4% ，盈透證券集團(tuán)(Interactive Brokers Group inc.)和嘉信理財(cái)(Charles Schwab corp.)也出現(xiàn)下跌。

本文選編自“JT2智管有方”，作者：猴猴;智通財(cái)經(jīng)編輯：張金亮。