浙商證券：國聯(lián)股份（603613.SH）新增618，直播可期待，維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，浙商證券發(fā)布研究報告稱，國聯(lián)股份（603613.SH）新增618，直播可期待。預計公司2021-2023年營收311.16/546.2/928.53億元，同增81%/76%/70%，歸母凈利5.24/8.82/15.59億元，EPS為1.52/2.56 /4.53元。維持“買入”評級。

浙商證券指出，公司近日公告新增618直播電商節(jié)，參考此前雙十直播節(jié)規(guī)模，業(yè)績望超市場預期。

浙商證券主要觀點如下：

多多平臺公告新增618直播電商節(jié)，多場次、多平臺、多優(yōu)惠有望帶來訂單爆發(fā)

公司21年新增618電商節(jié)，在原材料上漲周期，提供穩(wěn)定供應渠道，同時多場次、多平臺、多優(yōu)惠的直播，切中下游客戶痛點，符合規(guī)模優(yōu)先戰(zhàn)略，浙商證券預計新增電商節(jié)有望為多多平臺帶來訂單爆發(fā)，超市場預期。

回顧歷屆雙十電商節(jié)，五年CAGR 126%

回顧雙十電商節(jié)，連續(xù)五年不斷創(chuàng)新高，20年43.8億，同增104%，5年CAGR達126%。參考雙十直播電商節(jié)規(guī)模，本次在原材料上漲周期下有望為公司帶來更多新增客戶。

延續(xù)“平臺、科技、數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略，“一體兩翼”加快落地

公司持續(xù)實施“一體兩翼”經(jīng)營策略：1)加速推動多多電商平臺建設，橫向復制“涂多多”等平臺邏輯經(jīng)驗，快速擴大交易規(guī)模和平臺影響力。同時，持續(xù)推進云工廠，布局產(chǎn)業(yè)鏈上游，加強行業(yè)壁壘和議價能力;2)提升國聯(lián)資源網(wǎng)綜合信息服務能力，增強會員黏性和轉(zhuǎn)化率;3)加快國聯(lián)云的數(shù)字技術(shù)服務能力，通過“云ERP、在線支付、電子合同、智慧物流、數(shù)字工廠、供應鏈金融”等解決方案實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

催化劑：618直播訂單規(guī)模創(chuàng)新高、市場滲透率進一步提升

風險提示：復購率下降;新客戶增速降低;云工廠業(yè)務不及預期。