美國銀行：1928年以來美股的一些投資規(guī)律

目前市場對于美股是否“過度繁榮”的討論非常熱烈，有投資者擔(dān)心美股或因美聯(lián)儲政策變化而出現(xiàn)大規(guī)模調(diào)整。

美國銀行試圖從歷史數(shù)據(jù)中尋找線索。該行統(tǒng)計(jì)顯示，自1928年的月度數(shù)據(jù)表明傳統(tǒng)“5月賣出”的股市諺語并不成立，美股大概率將經(jīng)歷夏季上漲行情。

“5月賣出”的股市諺語并不成立

美國銀行表示，自1928年的月度數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)的“5月賣出”的策略并不成立，標(biāo)普500指數(shù)大概率經(jīng)歷夏季上漲行情。

從月份角度，5月回報(bào)率雖然為負(fù)但是絕佳的階段性月度買點(diǎn)：6月的平均回報(bào)率約為0.77%;7月的平均回報(bào)率為1.58%，為全年最高;8月的回報(bào)率也相當(dāng)不錯，平均達(dá)到0.7%。

9月才是全年表現(xiàn)最弱的月度，平均回報(bào)率為-1.03%。

“總統(tǒng)行情”也確認(rèn)美股夏季行情的規(guī)律。

統(tǒng)計(jì)顯示在美國新總統(tǒng)上任的第1年，美股的大規(guī)模反彈通常集中在7—8月：7月相關(guān)上漲概率達(dá)到65%，歷史平均回報(bào)率達(dá)到2.28%。9-10月份則是相對疲弱的月份。

跨月規(guī)律也顯示夏季上漲規(guī)律

在跨月角度，美國銀行統(tǒng)計(jì)顯示，6—8月是全年中表現(xiàn)第2好的3個月，相關(guān)上漲概率達(dá)到65%，平均回報(bào)率達(dá)到3.18%;1年中最弱的3個月是8月至10月，上漲概率為55%，但平均回報(bào)率僅為—0.03%

而8月—10月則是全年中最弱的3個月，這意味著美股存在秋季回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

單月中的頭10個交易日回報(bào)率更高

在短線交易方面，自1928年的月度數(shù)據(jù)顯示，單月的前10個交易日市場表現(xiàn)往往比后10個交易日更強(qiáng)(12月除外)。

6、7月份是相關(guān)規(guī)律顯示最為明顯的月份。6月前10個交易日平均上漲概率為59%，平均回報(bào)率為0.71%，后10個交易日上漲概率為47%，平均回報(bào)率為—0.01%。7月前10個交易日上漲概率為68%，平均回報(bào)率為1.53%，后10個交易日上漲概率59%，平均回報(bào)率為-0.02%。

美股反彈或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)

美國銀行強(qiáng)調(diào)，目前彭博美國金融狀況指數(shù)突破新高，而這恰恰是標(biāo)普500指突破新高的領(lǐng)先性指標(biāo)。這或許暗示市場將繼續(xù)上行。

美國銀行預(yù)測認(rèn)為，如果該指標(biāo)繼續(xù)上行，標(biāo)普500指數(shù)有望獲得進(jìn)一步上漲動能，向4400—4500點(diǎn)區(qū)間邁進(jìn)。

本文選編自“華爾街見聞”，作者：許超;智通財(cái)經(jīng)編輯：熊虓。