板塊異動(dòng)丨次高端白酒或進(jìn)入新一輪景氣周期 釀酒板塊再度走強(qiáng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，6月4日，受次高端或?qū)⑦M(jìn)入新一輪景氣小周期消息影響，A股釀酒板塊異動(dòng)拉升，截至發(fā)稿，莫高股份（600543.SH）漲停；皇臺(tái)酒業(yè)（000995.SZ）、廣譽(yù)遠(yuǎn)（600771.SH）漲超5%，青海春天（600381.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、大湖股份（600257.SH）、舍得酒業(yè)（600702.SH）、洋河股份（002304.SZ）等股紛紛拉升上漲。

民生證券研報(bào)指：Q2是持有白酒股最好的時(shí)間段，判斷權(quán)重股已見(jiàn)底，同時(shí)預(yù)計(jì)板塊結(jié)構(gòu)性繁榮局面仍將持續(xù)。得益于節(jié)前國(guó)內(nèi)疫情管控得當(dāng)及飛天批價(jià)持續(xù)上移帶來(lái)的價(jià)盤向好，春節(jié)白酒行業(yè)在高端、次高端的渠道備貨及動(dòng)銷情況都表現(xiàn)良好，也是去年12月至春節(jié)前白酒板塊表現(xiàn)亮眼的基本面支撐。當(dāng)前整件飛天批價(jià)在3200 元附近窄幅震蕩， 散瓶飛天也來(lái)到 2700 元以上的歷史新高位置，持續(xù)利好五糧液、國(guó)窖 1573、青花郎等高端產(chǎn)品的需求及挺價(jià)效果，批價(jià)上行也帶動(dòng)渠道利差持續(xù)處于改善通道。次高端方面，得益于廠商對(duì)疫情良好預(yù)判、提前備貨及對(duì)商務(wù)團(tuán)購(gòu)、小型宴請(qǐng)等渠道的良好把握，強(qiáng)勢(shì)次高端品牌如汾酒、劍南春、洋河夢(mèng)之藍(lán)、舍得等均有良好表現(xiàn)。而得益于高端品種的價(jià)格拉動(dòng)，次高端主力流通產(chǎn)品批價(jià)也處于小幅上行通道。3 月開(kāi)始，行業(yè)逐步進(jìn)入控量挺價(jià)期，預(yù)計(jì)二季度價(jià)格端向好邏輯將成為板塊主要利多因素。

國(guó)信證券提到，以史為鑒，次高端白酒或進(jìn)入新一輪景氣周期?；仡檭奢喆胃叨税拙频木皻庵芷?2011-2012年&2017-2018年)均存在以下特點(diǎn)：一是次高端白酒景氣周期往往滯后于高端；二是高端價(jià)格引領(lǐng)，次高端主流價(jià)格帶不斷上移。我們認(rèn)為目前狀況符合歷史規(guī)律：①?gòu)娜ツ甑浇衲旮叨税拙票憩F(xiàn)驗(yàn)證了行業(yè)景氣持續(xù)的判斷；②今年經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)回升是大背景，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加(需求增肌)、居民收入水平增加(消費(fèi)力增加)是必然，次高端消費(fèi)需求增加；③高端批價(jià)高，引領(lǐng)作用明顯。次高端或?qū)⑦M(jìn)入新一輪景氣小周期。