調(diào)研記錄|傳化智聯(lián)（002010.SZ）：網(wǎng)絡(luò)貨運平臺業(yè)務(wù)若能完成預(yù)期目標(biāo)，今年物流營收預(yù)計將增長70%

智通財經(jīng)APP訊，傳化智聯(lián)（002010.SZ）在5月28日接受調(diào)研時表示，應(yīng)對大宗商品波動，公司會對化學(xué)產(chǎn)品提價，但價格傳導(dǎo)相對要滯后1-2個月，所以大宗商品漲價對化學(xué)業(yè)務(wù)基本面影響不會太大。如果網(wǎng)絡(luò)貨運平臺業(yè)務(wù)能按預(yù)期目標(biāo)完成，今年物流營收預(yù)計將增長70%左右。公司倉運配業(yè)務(wù)月均復(fù)合增長率達(dá)14.3%，倉運營面積達(dá)43.32萬平米。今年年初開始，公司的經(jīng)營性利潤出現(xiàn)拐點，標(biāo)志著公司平臺模式的經(jīng)營價值開始體現(xiàn)。

具體問答實錄如下：

問：公司化學(xué)業(yè)務(wù)板塊未來是如何規(guī)劃的?大宗商品波動是否會對化學(xué)業(yè)務(wù)影響

答：我們化學(xué)是屬于精細(xì)化工，產(chǎn)品的穩(wěn)定性高，并且對技術(shù)服務(wù)要求也很高，要給客戶更好的產(chǎn)品體系，一個客戶通常會需要幾十上百種的產(chǎn)品，所以不管從技術(shù)屬性還是需求屬性，化學(xué)業(yè)務(wù)都是有天然的壁壘的，我們做了30多年的精細(xì)化工應(yīng)該說還是非常有信心的。關(guān)于價格波動的問題，首先我們是做精細(xì)化工的，上游是大化工，精細(xì)化產(chǎn)品相對而言價格穩(wěn)定性會強(qiáng)一些。通常我們需要為客戶提供解決方案和產(chǎn)品體系，在產(chǎn)品組合過程中可以實現(xiàn)有效成本管控，并且為客戶帶來更多的價值。當(dāng)然我們也會對產(chǎn)品提價，但價格傳導(dǎo)相對要滯后1-2個月，所以大宗商品漲價對化學(xué)業(yè)務(wù)基本面影響不會太大。

問：去年公司總體經(jīng)營還算穩(wěn)健,今年Q1也有顯著成長,請問物流業(yè)績的持續(xù)性如何,未來三年營收是如何規(guī)劃的?

答：如果網(wǎng)絡(luò)貨運平臺業(yè)務(wù)能按預(yù)期目標(biāo)完成，今年物流營收預(yù)計將增長70%左右，交易量形成后，發(fā)展速度將會是指數(shù)級增長。業(yè)務(wù)規(guī)劃方面主要分三個象限，第一象限就是要增長，保障我們的經(jīng)營；第二象限就是要未來、要發(fā)展，這方面會廣泛合作、聚焦發(fā)展；第三象限業(yè)務(wù)主要是慢孵化，然后邁入第二象限，比如公司與吉利的合作。

問：公司核心的新業(yè)務(wù)是否是倉運配?有沒有海外發(fā)展公路港的計劃?自營倉業(yè)務(wù)從去年30多萬平米到目前43萬平米,是否占了主要的地位?

答：我們的倉運配業(yè)務(wù)發(fā)展到今天已經(jīng)不是新業(yè)務(wù)了，現(xiàn)在如何獲客如何服務(wù)都已形成標(biāo)準(zhǔn)和體系，可以形成自循環(huán)，并且已經(jīng)走向持續(xù)增長了。但與平臺類業(yè)務(wù)不一樣，業(yè)務(wù)增量在短期內(nèi)不會有指數(shù)級增長那么快，平臺型業(yè)務(wù)仍然占營收的主要部分。第二關(guān)于海外市場，其實國內(nèi)市場已經(jīng)足夠發(fā)展了，而且在多式聯(lián)運方面我們也在慢慢布局，如我們在青島考慮與海運、中歐班列等業(yè)務(wù)如何結(jié)合、如何配載，還有重慶、海寧等城市，其實這方面已經(jīng)在投入了。

問：公司目前最關(guān)注的是什么?最擔(dān)心的是什么?

答：最關(guān)注的還是怎么建設(shè)好傳化貨運網(wǎng)，什么時候形成。擔(dān)心的方面是行業(yè)上那些沒有像傳化這樣有基礎(chǔ)、有護(hù)城河的平臺也打造起了全國的貨運網(wǎng)。

問：過去幾年傳化是按資產(chǎn)估值的,但傳化是有互聯(lián)網(wǎng)元素的,未來還需要投入多少?公路港未來是否還會繼續(xù)布局?另外關(guān)于一些資產(chǎn)的處置是否與我們互聯(lián)網(wǎng)的戰(zhàn)略發(fā)展相悖?

答：首先傳化公路港資產(chǎn)處置是隨著城市發(fā)展的需要而進(jìn)行搬遷，是政府給予新的資源發(fā)展公路港的前提下被動處置的。公路港很多都是當(dāng)?shù)氐恼こ獭⑹虚L工程，是服務(wù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的，政府也不允許隨意處置資產(chǎn)。未來投入方面，我們的目標(biāo)就是打造為中國制造服務(wù)的貨運網(wǎng)系統(tǒng)，對于服務(wù)上萬億市場的制造業(yè)貨物流通，幾百億的投入是不多的，當(dāng)下傳化已建設(shè)了60多個公路港，全國還有一些地區(qū)沒有布局，但不影響我們的網(wǎng)絡(luò)運行。接下來我們要建傳化數(shù)字網(wǎng)，然后根據(jù)數(shù)據(jù)導(dǎo)流，發(fā)現(xiàn)哪些地方需要服務(wù)，我們再去建公路港。過去我們確實是重資產(chǎn)形式，今天我們將逐步進(jìn)入輕資產(chǎn)形式，也就是“網(wǎng)”的階段。當(dāng)數(shù)字網(wǎng)形成之后，發(fā)現(xiàn)某個城市有服務(wù)需求，這個時候布局就比較快?？偟倪壿嬍菑倪^去的重資產(chǎn)逐步走向數(shù)字化，并選擇輕資產(chǎn)方式快速布局，同時我們也會選擇城市，根據(jù)需要建設(shè)城市物流中心。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)和平臺化其實是兩回事，典型的互聯(lián)網(wǎng)思維就是簡單交易迅速擴(kuò)大，典型的toB思維是努力把做一件事情做深。如今已進(jìn)入工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代了，需要把兩種思維合并，首先要形成長鏈條的線上業(yè)務(wù)邏輯思維，然后以互聯(lián)網(wǎng)平臺化服務(wù)的思維來使能每個企業(yè)。為什么說做平臺要有制造企業(yè)的經(jīng)驗，其實如今的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)該走向平臺化服務(wù)，平臺化的概念應(yīng)該把toB端的長鏈條以互聯(lián)網(wǎng)的方式發(fā)展。目前我們已經(jīng)從交易入手走到交付，今年目標(biāo)是基本實現(xiàn)數(shù)字化，明年希望能夠?qū)崿F(xiàn)信息化，后年實現(xiàn)智能化。

問：今年業(yè)績調(diào)整后目標(biāo)為25.88億元,與去年比哪一塊業(yè)務(wù)上會有業(yè)績釋放的可能性?

答：目前我們整體經(jīng)營情況良好，發(fā)展速度也很快，公路港城市物流中心1-4月份平臺營業(yè)額250億元，同比增長54%，車流量1410萬輛，同比增長68%；網(wǎng)絡(luò)貨運平臺1~4月累計運單105.6萬單，同比增長4.7倍，運營客戶同比增長3.2倍；倉運配業(yè)務(wù)月均復(fù)合增長率達(dá)14.3%，倉運營面積達(dá)43.32萬平米。今年年初開始，我們的經(jīng)營性利潤出現(xiàn)拐點，標(biāo)志著我們平臺模式的經(jīng)營價值開始體現(xiàn)。我們認(rèn)為只有理解制造才能服務(wù)制造，過去我們嘗試打造互聯(lián)網(wǎng)平臺，但引進(jìn)的專業(yè)人員仍然是以toC的思維在做，因此利潤沒有體現(xiàn)出來，所以并不是公路港物流中心盈利能力不行，而是作為經(jīng)營底座，一直在探索服務(wù)制造的模式，這個過程是有消耗的。如果我們的模式只是按照純物業(yè)出租的方式經(jīng)營，可能經(jīng)營性利潤會更高，但我們?nèi)匀贿x擇要打造立體的中國貨運網(wǎng)。過去20年我國消費領(lǐng)域的數(shù)字化已經(jīng)發(fā)展得非常成熟，如今已到了產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的發(fā)展階段，我國的物流問題沒有數(shù)字化解決方案是永遠(yuǎn)無法解決的。傳化已經(jīng)看到行業(yè)的發(fā)展痛點，選擇平臺模式，經(jīng)過幾年的努力也打好了基礎(chǔ)，度過了發(fā)展的陣痛期消耗也會減少，經(jīng)營性利潤也有了較大的增長空間，未來我們的物流中心也會隨著傳化貨運網(wǎng)的發(fā)展，突破物業(yè)經(jīng)營的天花板。業(yè)績承諾也是基于當(dāng)時證監(jiān)會重組要求，去年因為疫情影響對我們的經(jīng)營損失也比較大希望大家能夠理解，我們沒有扣減承諾而是把那部分延到了今年，一方面管理團(tuán)隊也有信心，另一方面我們也會遵守規(guī)則，完不成業(yè)績承諾該注銷就注銷。

問：傳化和滿幫等物流企業(yè)的競爭優(yōu)勢在哪?有沒有信心達(dá)到滿幫水平。

答：模式不一樣，主要還是toB服務(wù)和toC服務(wù)之間的區(qū)別。傳化的模式和滿幫還是有很大區(qū)別的，滿幫類似于滴滴打車純線上的貨運模式，而傳化做的方式類似于高鐵站，通過一個物理場景幫助企業(yè)把貨發(fā)出去。我們在很多城市建了物流中心，每做好一個中心都促進(jìn)了貨運網(wǎng)的形成，而且滿幫主要是整車模式，如今整車模式的發(fā)展趨勢已逐漸開始零擔(dān)化，互聯(lián)網(wǎng)的組織方式，也是解決中國物流問題的一種模式，所以傳化也是瞄準(zhǔn)了既有公路港基礎(chǔ)的優(yōu)勢去解決的物流問題。

[免責(zé)申明]股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。本資訊來源于企業(yè)發(fā)布的投資者活動記錄表，文字略有整理，不構(gòu)成投資建議，原始紀(jì)錄以及更多信息請參考企業(yè)相關(guān)公告。