黃金多頭Peter Schiff：通脹或?qū)⒊掷m(xù)，利于黃金而不利于美元

智通財經(jīng)APP獲悉，數(shù)月來，市場通過大量買入美元并拋售黃金來應(yīng)對通脹壓力。交易員采取了這種違反直覺的做法，因為他們相信美聯(lián)儲遲早會收緊貨幣政策來對抗通脹。但我們開始看到市場情緒轉(zhuǎn)變。正如華爾街資深預(yù)言家、黃金多頭Peter Schiff在最近的播客中解釋的那樣，交易員似乎意識到通脹可能會持續(xù)下去，這對黃金有利，對美元不利。

上個月，美股市場開始出現(xiàn)板塊輪換，投資者從“被炒高、估值過高”的動量股轉(zhuǎn)向更傳統(tǒng)的價值型、派息型股票。價值型、派息型股票通常被認為是更好的通脹對沖工具。道指在 5 月份上漲約 2%，而納斯達克指數(shù)則出現(xiàn)自去年 10 月以來的最大跌幅。

Schiff表示：“你之所以看到納斯達克指數(shù)走弱而道瓊斯指數(shù)走強，是因為你可以在道瓊斯指數(shù)上找到更多價值型股票。當然，價值是相對的。我的意思是，它們可能不是絕對意義上的價值股，并不是真正的便宜貨。但相對于這些被炒得沸沸揚揚的動量股，它們更物有所值?！?/p>

當比較美國國內(nèi)和國外的股票時，同樣可以看到這種輪換行情。與標準普爾指數(shù)和道瓊斯指數(shù)相比，外國股票的表現(xiàn)要好得多。

對此，Schiff解釋道：“原因在于，外國市場的價值型股票遠多于美國市場。美國市場擁有的價格過高的動量股數(shù)量領(lǐng)先世界。因此，當這些股票流行并且每個人都在購買它們時，美國市場表現(xiàn)最好。但現(xiàn)在，我們正在遠離這些股票，人們想要擺脫動量股，轉(zhuǎn)向價值股，他們也從美國市場轉(zhuǎn)移到外國市場，這也意味著他們正在逃離美元?！?/p>

美元指數(shù)在 5 月份連續(xù)第二個月下跌。更重要的是，美元指數(shù)已經(jīng)接近2014年以來的最低水平。

與此同時，黃金和白銀在5月份表現(xiàn)強勁。兩種金屬的價格均上漲了約7.5%。黃金創(chuàng)下去年7月以來最大月度漲幅，當月收于1900美元上方。

Schiff表示，金價的強勁表現(xiàn)與美國個人消費支出(PCE)物價指數(shù)超預(yù)期增長有關(guān)。這一關(guān)鍵的通脹指標在4月份上升了3.6%，遠高于預(yù)期。美國4月核心PCE物價指數(shù)同比增長3.1%，為29年來最大漲幅。

這些數(shù)據(jù)一公布，交易員們立即做出了典型的下意識反應(yīng)，買進美元，賣出黃金。金價最初下跌了約15美元。

當然，這些行動是違反直覺的。高通脹數(shù)據(jù)意味著美元正在貶值。在這種情況下，賣出美元是有意義的。通過購買黃金來對沖通脹也是有意義的。但市場仍將目光投向美聯(lián)儲。他們預(yù)計美聯(lián)儲將通過收緊貨幣政策和提高利率來遏制通脹。

但Schiff指出，美聯(lián)儲不會收緊政策。因此，通貨膨脹將繼續(xù)侵蝕這些美元的價值。

Schiff表示，有一些跡象表明，交易員開始意識到這一點。在上周五最初的拋售之后，交易員們在當天剩下的時間里賣出美元并買進黃金。美元幾乎回吐了在通脹數(shù)據(jù)公布后獲得的所有漲幅，黃金則最終收復(fù)了所有跌幅。

“我認為這非常重要，因為它表明交易員正在意識到通脹對美元不利而對黃金有利的事實，他們也開始意識到，當通脹抬頭時，美聯(lián)儲就會出來表明自己對抗通脹的意愿或能力，但這些聲音并不重要。市場開始意識到通脹是無法抵抗的，通脹將在默認情況下獲勝，因為美聯(lián)儲甚至不會試圖去對抗它——因為它不能?！?/p>

最后，Schiff表示，在這種情況下，黃金和白銀價格將大幅上漲。