拜登任內(nèi)首個(gè)夏季美股如何走？美銀：不妨看看這份歷史統(tǒng)計(jì)

美股在今年5月再度如同過去十年中多數(shù)年份的走勢(shì)一樣，打破了“5月賣出”的歷史魔咒，月線最終收漲。而隨著6月的到來，今夏美股又會(huì)何去何從，無疑也正引發(fā)著華爾街的熱議。

對(duì)此，美銀策略師Stephen Suttmeier在對(duì)從1929年以來的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，在歷任總統(tǒng)任期的第一年，標(biāo)普500指數(shù)通常會(huì)在進(jìn)入夏季時(shí)走高。

Suttmeier提供的數(shù)據(jù)顯示，從歷史上看，5月(平均上漲1.9%)、6月(平均上漲0.49%)和7月(平均上漲2.28%)這三個(gè)月的平均回報(bào)率，是歷任總統(tǒng)任期第一年美股表現(xiàn)排名第三的一段時(shí)期，僅次于3-5月和4-6月。

Suttmeier指出，對(duì)于這一季節(jié)性規(guī)律的成因，還沒有什么合理解釋。但可以猜想到，這段時(shí)期股市的優(yōu)異表現(xiàn)，在一定程度上反映出投資者對(duì)新總統(tǒng)上任后雄心勃勃的經(jīng)濟(jì)議程持樂觀態(tài)度。

然而，一旦天氣開始轉(zhuǎn)涼，總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃遭遇阻力和挫折，投資者的樂觀情緒可能很快就會(huì)出現(xiàn)消退。

Suttmeier的統(tǒng)計(jì)顯示，8-10月和9-11月通常是總統(tǒng)任期第一年美股表現(xiàn)最疲軟的兩段時(shí)期，這暗示著今秋美股可能存在下行修正的風(fēng)險(xiǎn)。

自1929年以來，在美國(guó)總統(tǒng)任期的第一年，標(biāo)普500指數(shù)在8-11月平均下跌2.43%，這三個(gè)月股市出現(xiàn)下跌的概率高達(dá)57%。9-11月也好不到哪里去，平均跌幅為1.38%，下跌概率約為44%。而到了年末和次年年初，美股的表現(xiàn)往往又能重新趨于好轉(zhuǎn)。

今夏可能面臨哪些挑戰(zhàn)

分析人士指出，今年夏季美股是否會(huì)遵循上述歷史規(guī)律，目前還難下斷言。隨著經(jīng)濟(jì)試圖從疫情大流行中復(fù)蘇，股市眼下正面臨多重挑戰(zhàn)。

首先是通脹上升帶來的總體風(fēng)險(xiǎn)，以及這將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在疫情期間實(shí)施的超常規(guī)寬松政策意味著什么?美聯(lián)儲(chǔ)官員上月已開始暗示將開始討論縮減QE，投資者不太可能對(duì)此做出友好反應(yīng)。

與此同時(shí)，國(guó)會(huì)議員們對(duì)拜登的2.3萬億美元基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃的抵制也在不斷增加，該計(jì)劃旨在于疫情后重建經(jīng)濟(jì)。而任何由民主黨在國(guó)會(huì)通過的規(guī)模相對(duì)更小的計(jì)劃，都可能會(huì)讓指望從基建支出中提振企業(yè)利潤(rùn)的投資者感到失望和不安。此外，任何為基建投資而增稅的做法可能也不會(huì)受到投資者的歡迎。

Jefferies首席金融分析師Aneta Markowska在接受媒體采訪時(shí)表示，“我認(rèn)為在未來12個(gè)月，經(jīng)濟(jì)將從周期初期、中期向周期末期轉(zhuǎn)變，這對(duì)股市而言往往更具挑戰(zhàn)性。”

本文選編自“財(cái)聯(lián)社”，作者：瀟湘，智通財(cái)經(jīng)編輯：張金亮。