大摩：上調希慎興業(yè)(00014)評級至“增持” 目標價升16%至36港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告，將希慎興業(yè)(00014)評級由“與大市同步”上調至“增持”，目標價由31港元上調16%至36港元。

報告中稱，公司股價在過去6個月內大幅跑輸同業(yè)的九龍倉置業(yè)(01997)。在近期本地零售改善、去除加路連山道地皮的不確定性，該行看好公司未來前景。雖然加路連山道項目價錢較高，但可以減少公司現(xiàn)有銅鑼灣資產(chǎn)的定價壓力。此外，公司也于去年發(fā)行105億元的永續(xù)債，但未有運用所得資金作投資，若公司在未來展開業(yè)務收購后，可以令資產(chǎn)負債表更具效率。

大摩表示，公司租戶銷售于首季穩(wěn)定復蘇并跑贏香港整體市場，但仍低于高峰期時20%至30%水平，今年租金優(yōu)惠幅度(現(xiàn)金基礎)預計較去年收縮一半，公司股價以市盈率估值需要與香港零售銷售增長進行對比評估。

該行預計，公司今年的股息率為4.8%，高于九龍倉置業(yè)的3.6%，而以過去紀錄來看，其一直都有穩(wěn)定的每股派息。此外，該行下調公司2021-23年每股盈測6%至9%，以反映買地后凈利息開支增加，以及租金收入下降預期。