金價再度測試1900美元關(guān)口，等待關(guān)鍵一役

周四(5月27日)亞洲時段，國際金價小幅回落后走高，再度測試1900美元/盎司關(guān)口。盡管近日美聯(lián)儲官員有關(guān)準(zhǔn)備開始討論削減資產(chǎn)購買的言論利好美元，施壓黃金，但短期而言，金價前景依然向好，受到實際利率走低、央行買需、幣圈資金外流等多項因素支撐。另一方面，本周晚些時候美國將公布GDP、PCE通脹等重磅數(shù)據(jù)，將考驗黃金多頭的決心。

周三(5月26日)曾觸及1月8月以來高點1912.74美元/盎司。美元指數(shù)則脫離四個半月低位，目前守在90關(guān)口之上。

(圖片來源：Wind金融終端)

周三，紐約商品交易所(COMEX)6月交割的黃金期貨漲0.2%，報1901.20美元/盎司，抹去年內(nèi)跌幅。分析師認(rèn)為，這可能預(yù)示金價短期看漲的前景。若金價能站穩(wěn)1900美元/盎司之上，則本月有望創(chuàng)下去年7月以來最大單月漲幅。

珀斯鑄幣廠全球黃金市場顧問Kevin Rich稱，在第一季度測試1750美元/盎司附近支撐后，金價站上1900美元/盎司非常關(guān)鍵，這是一個重要的技術(shù)和心理水平。

Sprott首席執(zhí)行官Peter Grosskopf表示，黃金近期受到實際利率下行的支撐，通脹預(yù)期升溫以及美元購買力相關(guān)擔(dān)憂是推動實際利率下跌的主要驅(qū)動力。

以美元計價的黃金價格對美元走勢十分敏感，而政府債券收益率上升會提高持有黃金的機會成本，從而削弱黃金的吸引力。

美國10年期國債收益率目前處在1.58%附近，本周稍早曾觸及近三周低點1.552%。最近，包括美聯(lián)儲副主席克拉里達(dá)、舊金山聯(lián)儲主席戴利在內(nèi)，一些美聯(lián)儲官員已經(jīng)意識到，內(nèi)部討論縮減量化寬松(QE)的時間點越來越近，但決策者們也同時強調(diào)仍然需要保持耐心。

美債收益率年初以來的漲勢停歇，加之美國通脹率急劇攀升，令實際利率承壓，為金價帶來上行動能。SPI Asset Management合伙人Stephen Innes稱，通脹風(fēng)險上升是當(dāng)前市場的主軸，但是，即便通脹跳升，美聯(lián)儲也仍會非常鴿派，繼續(xù)壓低短期利率，這會推動美元走弱，有利黃金。

與此同時，德國商業(yè)銀行認(rèn)為，全球央行增持黃金儲備的興趣增加，也將為金價提供穩(wěn)定支撐，尤其是考慮到當(dāng)前黃金的消費需求和投資需求都出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，以及本周金價重上1900美元/盎司關(guān)口。

德國商業(yè)銀行指出，國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)顯示，今年4月，泰國央行買入43.5噸黃金，烏茲別克與哈薩克央行也分別購入8.4噸與4.4噸黃金，相比3月，只有印度和柬埔寨央行分別買入6.8噸和5噸黃金，表明央行增持黃金的興趣進一步提高。該行稱，在諸多利好因素支持下，金價重回2000美元/盎司以上可能只是時間問題。

另外，比特幣等加密貨幣近期大跌，促使投資者轉(zhuǎn)而投入較為安全的黃金，躲避風(fēng)險，也是金價上揚的一個原因。在4月創(chuàng)出近64900美元的歷史高位后，比特幣價格上周一度遭腰斬。EPFR研究部主管Cameron Brandt指出，5月第三周期間，流入黃金的資金創(chuàng)下19周以來新高。

德意志銀行貴金屬與工業(yè)金屬分析師Daniel Briesemann指出，黃金投機性凈多頭倉位已連續(xù)三周增加，較5月初激增82%。他并稱，鑒于美聯(lián)儲堅持維持超寬松貨幣政策，金價仍有上漲空間。

不過，珀斯鑄幣廠的Rich認(rèn)為，金價究竟會上漲多少，漲幅會有多大，將取決于最近看到的軼事或“暫時性”通脹是否會繼續(xù)占據(jù)新聞主導(dǎo)，以及美元會進一步下跌，還是持于當(dāng)前水平。

美國第一季度GDP修正值將于周四晚間公布，市場預(yù)計增速將由6.4%上修為6.5%。更為重要的美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)——個人消費支出(PCE)物價指數(shù)將于周五(5月28日)出爐，或?qū)⒊霈F(xiàn)消費者物價指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)那樣的跳漲。分析師預(yù)測，美國4月核心PCE物價指數(shù)同比上升2.9%，3月升幅為1.8%。該數(shù)據(jù)會否再次加劇通脹擔(dān)憂備受市場關(guān)注。

本文選編自微信公眾號“Wind資訊”;智通財經(jīng)編輯：盧梭。