美股的炸彈悄悄來了？拜登上調(diào)資本利得稅或回溯到今年4月起實行

美國總統(tǒng)拜登對富人加稅的步子越邁越大，而對美股而言，隱藏的危險似乎也在接近。

根據(jù)華爾街日報的報道，拜登規(guī)模6萬億美元的預(yù)算案，是基于“自今年4月晚些時候起將年收入超過100萬美元家庭的資本利得稅從23.8%提高到43.4%”這一假定。國會如果同意，這意味著高收入投資者想在低稅率下繳納資本利得稅為時已晚。

紐約時報今日報道稱，拜登周五將提出一項6萬億美元的預(yù)算，這將使美國聯(lián)邦持續(xù)支出達到自二戰(zhàn)以后的最高水平，同時在未來10年赤字將超過1.3萬億美元。這份支出具體由兩部分組成，包括升級美國的基礎(chǔ)設(shè)施以及擴大社會保障網(wǎng)絡(luò)體系，這些議程包括在他的美國就業(yè)計劃(American Jobs Plan)和美國家庭計劃(American Families Plan)中，此外還有其他增加可自由支配支出的計劃。

拜登擬議中的加稅舉措包括將年收入超過100萬美元家庭的資本利得稅從23.8%提高到43.4%，這也將成為幾十年來美國最高的資本利得稅率。根據(jù)華爾街見聞此前的文章，43.4%的新資本利得稅將由39.6%的資本利得稅，以及投資收入3.8%的現(xiàn)有附加稅合并構(gòu)成。此外，本次對去世時未實現(xiàn)資本利得的稅收規(guī)則也會有所改動。

需要注意的是，43.4%的資本利得稅只是聯(lián)邦層面，倘若計入各州稅負的話，年收入至少百萬美元的納稅人面臨的實際稅負還會更高。根據(jù)計算，若推行這一稅收計劃，加州這類納稅人面臨的聯(lián)邦政府和州政府合計資本利得稅可能高達56.7%，紐約州高收入人群的這類總體資本利得稅可能高達52.22%。

至于加稅對股市的影響方面，此前市場主流觀點是，拜登的加稅舉措可能會激發(fā)股市的賣盤，雖然眼下為時尚早，但如果投資者尋求避免被征更高的利得稅，加稅的前景就可能在近期給市場帶來拋壓。不過當(dāng)時的觀點大體不包括回溯到2021年4月這一場景：

Independent AdvisorAlliance首席投資官Chris Zaccarelli認為，加稅舉措今年將激發(fā)賣盤，而在接下來幾年可能在一定程度上阻止賣盤，但也可能阻止買盤，因為人們會想把錢放到其他地方。稅越高，人們參與的相關(guān)交易就可能越少。

Pacific Life Fund Advisors資產(chǎn)配置主管Max Gokhman評論稱，沒人對拜登要上調(diào)資本利得稅感到意外，但他沒料到來得這么快、幅度這么大。加稅可能會在2022年生效，除非對2021年回溯有效，如此一來今年至少會有少許拋壓。盡管目前作為每日交易主力的散戶壓力很大，但實際上個人持有的股票大多是在富人手里。

Logan Capital Management董事總經(jīng)理Chris O’Keefe預(yù)計，初步的影響會是人們決定趕在加稅前現(xiàn)在就了結(jié)獲利。今年可能在前期就鎖定收益。資金流可能下降，因為人們可能更不愿鎖定獲利和轉(zhuǎn)而進入其它資產(chǎn)。如果必須付這么高的稅，投資者的交易意愿就會下降。

富國銀行投資研究所高級全球市場策略師Sameer Samana認為，如果加稅是對市場更不友好的政策的開端，現(xiàn)在開始漲勢會更動蕩。相比上調(diào)公司稅，他更擔(dān)心的是上調(diào)資本利得稅。后者會對人們投資方式產(chǎn)生大得多的直接影響，導(dǎo)致股市出現(xiàn)更大降溫。

但Richard Bernstein Advisors LLC的副首席投資官Dan Suzuki對加稅的實際效果則抱有樂觀態(tài)度。他表示，雖然拜登的加稅計劃比預(yù)想的更加激進，但他會選擇逆市場而行，因為這一提案極不可能獲得國會通過，所以其實際力度將大為削減。

拜登上調(diào)資本利得稅或回溯到今年4月起實行這一消息出來后，美股期貨短線下挫，隨后又彈起。

財經(jīng)博客ZeroHedge表示，這表明市場預(yù)計上述方案直接獲得通過的幾率較低，因為任何稅率和追溯生效日期的變化都需要獲得國會的通過，而在一些國會民主黨人中已經(jīng)出現(xiàn)了不喜歡這一方案的情緒。

本文選編自“華爾街見聞”，作者：高星，朱希;智通財經(jīng)編輯：盧梭。