瑞銀：看好迪士尼(DIS.US)DTC模式和主題樂(lè)園業(yè)務(wù)的復(fù)蘇，目標(biāo)價(jià)215美元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀分析師John Hodulik予迪士尼(DIS.US)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)215美元。該分析師認(rèn)為，迪士尼面臨的關(guān)鍵問(wèn)題在于直接面向消費(fèi)者(DTC)業(yè)務(wù)的訂閱增長(zhǎng)，和主題樂(lè)園的恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。

Hodulik認(rèn)為，迪士尼能重振DTC業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，以及其內(nèi)容戰(zhàn)略能提高定價(jià)能力。

在Hodulik看來(lái)，迪士尼擁有強(qiáng)大的內(nèi)容品牌，從歷史上來(lái)看，公司能將其IP價(jià)值最大化。鑒于公司內(nèi)容的實(shí)力和全球認(rèn)可度，Hodulik預(yù)計(jì)，到2024年，迪士尼的全球訂閱用戶量將達(dá)到3.5億以上，與行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)奈飛(NFLX.US)比肩。隨著時(shí)間的推移，迪士尼有能力減少每單位內(nèi)容投入成本，縮小定價(jià)差距，公司的經(jīng)濟(jì)效益也將有所提高。

該分析師表示，轉(zhuǎn)向DTC模式使迪士尼的估值達(dá)到與奈飛相近的水平，同時(shí)其改善的核心電影/主題樂(lè)園業(yè)務(wù)也將成為公司的潛在驅(qū)動(dòng)因素。他認(rèn)為，隨著疫苗的推廣，主題樂(lè)園的利潤(rùn)率和入園率均將上升。休閑旅游市場(chǎng)將受益于被壓抑的需求，而成本節(jié)約舉措則使利潤(rùn)率達(dá)到新高。

其他關(guān)鍵催化劑還包括迪士尼在新DTC市場(chǎng)推出Star品牌，包括拉丁美洲、東歐、泰國(guó)、韓國(guó)和中國(guó)香港。今年晚些時(shí)候，公司旗下星球大戰(zhàn)和漫威品牌將發(fā)布更多內(nèi)容。