浙商證券：首鋼股份（000959.SZ）鋼鐵主業(yè)權(quán)益產(chǎn)能增加，給予“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，浙商證券發(fā)布研究報告稱，首鋼股份（000959.SZ）鋼鐵主業(yè)權(quán)益產(chǎn)能增加，與騰訊云合作打開想象空間。預(yù)計公司2021-2023年實現(xiàn)營業(yè)收入1178.92億元，1220.31億元，1232.52億元，實現(xiàn)歸母凈利潤69.67億元，75.90億元，80.66億元，對應(yīng)市盈率分別為4.19倍，3.85倍，3.62倍。給予“買入”評級。

浙商證券指出，5月19日、5月24日公司分別發(fā)布新增股份上市公告及與騰訊云計算(北京)有限責(zé)任公司簽署戰(zhàn)略合作兩份公告。公司發(fā)行股份收購京唐公司少數(shù)股權(quán)，使得權(quán)益產(chǎn)能進(jìn)一步增加，在鋼鐵行業(yè)高景氣度階段，“新增”產(chǎn)能將增厚公司利潤;與騰訊云戰(zhàn)略合作將為公司鋼鐵主業(yè)進(jìn)一步提效降本、優(yōu)化生產(chǎn)、供應(yīng)鏈方面賦能，其他相關(guān)業(yè)務(wù)將打開市場對公司的想象空間。

浙商證券主要觀點如下：

事件：5月19日、5月24日公司分別發(fā)布新增股份上市公告及與騰訊云計算(北京)有限責(zé)任公司簽署戰(zhàn)略合作兩份公告。公司發(fā)行股份收購京唐公司少數(shù)股權(quán)，使得權(quán)益產(chǎn)能進(jìn)一步增加，在鋼鐵行業(yè)高景氣度階段，“新增”產(chǎn)能將增厚公司利潤;與騰訊云戰(zhàn)略合作將為公司鋼鐵主業(yè)進(jìn)一步提效降本、優(yōu)化生產(chǎn)、供應(yīng)鏈方面賦能，其他相關(guān)業(yè)務(wù)將打開市場對公司的想象空間。

少數(shù)股權(quán)進(jìn)入上市公司，權(quán)益產(chǎn)能再增長

公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)完成后，公司持有京唐公司股權(quán)變?yōu)?5.39，預(yù)計較交易完成前，上市公司權(quán)益產(chǎn)能增加270萬噸左右。因為，2021年僅剩7個月時間，預(yù)計京唐公司少數(shù)股權(quán)部分將為公司增加產(chǎn)能150萬噸左右，2022年將全部釋放，因此，上市公司未來兩年產(chǎn)能產(chǎn)量將確定性增長。

數(shù)字化布局助力鋼鐵主業(yè)高速發(fā)展

對于公司鋼鐵主業(yè)，信息化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型將有助于公司對于上下游產(chǎn)業(yè)鏈整理行程更高效的協(xié)同效應(yīng)，對于生產(chǎn)環(huán)節(jié)將在工控自動化、智能化方面起到促進(jìn)作用，在供應(yīng)鏈方面，提高公司供應(yīng)管理能力提升，通過云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)應(yīng)用，實現(xiàn)首鋼內(nèi)部各生態(tài)體系的有機整合。除了賦能鋼鐵主業(yè)外，公司未來有望在數(shù)字化、信息化等方面取得業(yè)務(wù)發(fā)展給予，或?qū)⒋蜷_市場想象空間。

風(fēng)險提示：鋼材產(chǎn)品價格不及預(yù)期，上游原材料大幅上漲，產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行不及預(yù)期，與騰訊云合作落地情況不及預(yù)期等風(fēng)險。