交銀國際：上調(diào)金山軟件(03888)目標(biāo)價(jià)至48港元 維持“中性”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報(bào)告，將金山軟件(03888)目標(biāo)價(jià)由47港元上調(diào)2.1%至48港元，維持“中性”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，公司首季收入16億元人民幣(下同)，同比增33%，環(huán)比跌3%，超出該行預(yù)期的4%；經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤5.44億元，超出該行預(yù)期6%；經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤率35%，同比及環(huán)比分別跌1個(gè)及5個(gè)百分點(diǎn)。公司首季游戲收入7.89億元，同比及環(huán)比分別跌 1%及7%。辦公軟件和服務(wù)的收入7.71億元，同比及環(huán)比分別增長104%及2%。該行預(yù)計(jì)公司第二季游戲同比下降，主要因手游端疲軟、劍俠3 PC版基數(shù)高及新游戲延遲發(fā)行。

交銀國際預(yù)計(jì)，公司今年全年收入增28%，其中游戲及WPS增長13%及約50%?？紤]到較大規(guī)模的研發(fā)計(jì)劃，估計(jì)經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤率跌6個(gè)百分點(diǎn)至30%。由于新游戲延遲發(fā)布，該行下調(diào)對(duì)其2021及2022年收入預(yù)測2%及1%。