東方證券：長(zhǎng)安汽車（000625.SZ）阿維塔助力智能電動(dòng)車品牌突破向上，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東方證券發(fā)布研究報(bào)告稱，長(zhǎng)安汽車（000625.SZ）阿維塔助力智能電動(dòng)車品牌突破向上。預(yù)測(cè)2021-2023年EPS0.85、0.99、1.14元，可比公司21年平均PB2.94倍左右，給予公司21年P(guān)B2.94倍估值，21年每股凈資產(chǎn)10.76元，目標(biāo)價(jià)31.63元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

東方證券指出，5月20日長(zhǎng)安旗下子公司長(zhǎng)安蔚來(lái)正式更名為阿維塔科技公司，原長(zhǎng)安蔚來(lái)股權(quán)中，長(zhǎng)安汽車作為控股股東持股95.38%，蔚來(lái)汽車以財(cái)務(wù)投資方式持股4.62%。更名后的阿維塔科技將與長(zhǎng)安、華為、寧德時(shí)代攜手共創(chuàng)全球領(lǐng)先、自主可控的智能電動(dòng)網(wǎng)聯(lián)汽車平臺(tái)(CHN)。

東方證券主要觀點(diǎn)如下：

事件：公司公告關(guān)于子公司長(zhǎng)安蔚來(lái)更名阿維塔科技及股東減持的公告。

阿維塔科技助力打造更豐富的智能電動(dòng)汽車，實(shí)現(xiàn)自主品牌繼續(xù)向上突破。5月20日長(zhǎng)安旗下子公司長(zhǎng)安蔚來(lái)正式更名為阿維塔科技公司，原長(zhǎng)安蔚來(lái)股權(quán)中，長(zhǎng)安汽車作為控股股東持股95.38%，蔚來(lái)汽車以財(cái)務(wù)投資方式持股4.62%。更名后的阿維塔科技將與長(zhǎng)安、華為、寧德時(shí)代攜手共創(chuàng)全球領(lǐng)先、自主可控的智能電動(dòng)網(wǎng)聯(lián)汽車平臺(tái)(CHN)。阿維塔科技將完全市場(chǎng)化運(yùn)作、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立發(fā)展，與長(zhǎng)安新能源分開(kāi)運(yùn)營(yíng)，阿維塔科技公司的成立有利于長(zhǎng)安打造更加豐富的智能汽車產(chǎn)品系列，實(shí)現(xiàn)公司自主智能電動(dòng)汽車品牌向上突破。

長(zhǎng)安華為合作中高端智能汽車，華為賦能智能化。長(zhǎng)安與華為、寧德時(shí)代合作打造CHN平臺(tái)，將搭載華為HI智能汽車解決方案中的CDC、ADC和部分智能化零部件。首款車型預(yù)計(jì)售價(jià)20-40萬(wàn)元，長(zhǎng)安現(xiàn)有車型價(jià)格主要集中于20萬(wàn)元以下，新車型與長(zhǎng)安現(xiàn)有車型不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，預(yù)計(jì)新品牌與長(zhǎng)安現(xiàn)有車型能夠?qū)崿F(xiàn)市場(chǎng)互補(bǔ)，提升智能化水平并帶動(dòng)品牌繼續(xù)向上。

控股股東因自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求擬減持股份，若因減持導(dǎo)致股價(jià)調(diào)整，則提供價(jià)值投資機(jī)會(huì)。公司公告，控股股東中國(guó)長(zhǎng)安當(dāng)前持有長(zhǎng)安汽車18.78%的股份，將在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)5439.6萬(wàn)股，不超過(guò)總股本1%，股份來(lái)源于16年定向增發(fā)股份;南方工業(yè)資產(chǎn)管理公司持有7.11%股份，將在6個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)1.08億股，不超過(guò)總股本2%，股份來(lái)源于兵器集團(tuán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)無(wú)限售流通股，減持方式通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易系統(tǒng)減持。本次減持主要是自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求，若因減持導(dǎo)致公司股價(jià)調(diào)整，則提供價(jià)較好買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：長(zhǎng)安自主品牌、長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)安馬自達(dá)銷量低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、芯片供給低于預(yù)期、原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。