瑞銀：上調AT&T(T.US)評級至“買入”，升目標價至35美元

智通財經APP獲悉，因AT&T(T.US)簡化業(yè)務結構，瑞銀分析師John Hodulik 將該公司的評級從“中性”上調至“買入”，將目標價從32美元上調至35美元。

Hodulik表示，AT&T與探索頻道(DISCA.US)達成協(xié)議，將剝離其媒體資產，精簡后的AT&T有望提高知名度。該分析師認為，基于更簡化的資產結構、較低的派息率、更清晰的EBITDA增長前景和更低的杠桿水平，在當前的估值下，公司的風險回報水平具有吸引力。

Hodulik進一步指出，雖然AT&T將其股息減少了約45%，但分拆資產意味著公司將一次性支付每股約7至8美元的股息（以探索頻道/華納傳媒股票的形式），相當于一次性支付4至5年的股息。

該分析師認為，AT&T管理層可以實現(xiàn)200億美元的自由現(xiàn)金流目標，而隨著資本需求減少，公司可能會提前幾年進行回購計劃。他預計，2023年以后，公司有望釋放出20-40億美元的超額現(xiàn)金，這應該能讓公司在2023年末或2024年初啟動回購計劃，并實現(xiàn)杠桿率2.5倍的目標。