瑞信：首予百度集團(tuán)-SW(09888)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價339港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告，首予百度集團(tuán)-SW(09888)“跑贏大市”評級，目標(biāo)價339港元。

報(bào)告中稱，公司首季核心盈利同比增長35%，高于市場預(yù)期2%，主要由于非市場推廣收入增長強(qiáng)勁，增幅達(dá)70%，大幅高于去年第四季的52%。首季核心業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整營運(yùn)利潤率提升3個百分點(diǎn)至25%，公司對次季核心業(yè)務(wù)增長指引20%-33%也高于市場預(yù)期3%。

該行預(yù)計(jì)，百度將加強(qiáng)銷售隊(duì)伍投資及云端業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，預(yù)計(jì)次季核心業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整營運(yùn)利潤率將按季跌2個百分點(diǎn)，全年將跌7個百分點(diǎn)至25%，預(yù)計(jì)第四季百度云端業(yè)務(wù)增長將達(dá)75%，較首季的55%預(yù)將大幅提升。