長城證券：科拓生物（300858.SZ）食用益生菌業(yè)務(wù)持續(xù)高增長，維持“增持”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，長城證券發(fā)布研究報(bào)告稱，科拓生物（300858.SZ）食用益生菌業(yè)務(wù)持續(xù)高增長，預(yù)計(jì)21-23年公司營業(yè)收入分別為4.51、5.70、7.03億元，凈利潤分別為1.21、1.50、1.85億元，EPS分別為1.45、1.82、2.24元/股，對(duì)應(yīng)PE為42、33、27X，維持“增持”評(píng)級(jí)。

長城證券指出，2021年一季度公司實(shí)現(xiàn)營收0.81億元，同比增長35.97%，歸母凈利潤為0.22億元，同比增長43.07%。公司建設(shè)亞洲最大的乳酸菌菌種資源庫，包含2萬余株菌株，其中已產(chǎn)業(yè)化的益生菌68株。

長城證券主要觀點(diǎn)如下：

事件：2021年5月12日開始，2021中國國際健康營養(yǎng)博覽會(huì)(NHNE)舉辦。此次NHNE博覽會(huì)上公司集中展示了針對(duì)明星菌株開展的50余項(xiàng)人群試驗(yàn)及臨床試驗(yàn)，范圍不僅僅覆蓋腸道健康、代謝健康、免疫健康等常規(guī)領(lǐng)域，還在口腔健康、女性健康等熱門關(guān)注領(lǐng)域有所涉及。

2021年一季度公司實(shí)現(xiàn)營收0.81億元，同比增長35.97%，歸母凈利潤為0.22億元，同比增長43.07%。1)未來食用益生菌將作為公司業(yè)績的主要增長點(diǎn)，引入明星代言人、線上依托電商平臺(tái)及營銷拓展品牌力，線下美容院和?？漆t(yī)院為開發(fā)重點(diǎn)。2)復(fù)配添加劑拓展業(yè)務(wù)渠道：2020年復(fù)配添加劑技術(shù)向植物蛋白產(chǎn)品領(lǐng)域延伸，與達(dá)利集團(tuán)在發(fā)酵豆乳項(xiàng)目的合作，突破了以乳業(yè)為主的客戶群。3)股票激勵(lì)核心團(tuán)隊(duì)，推動(dòng)公司穩(wěn)定發(fā)展持久活力。4)研發(fā)及先發(fā)優(yōu)勢：公司建設(shè)亞洲最大的乳酸菌菌種資源庫，包含2萬余株菌株，其中已產(chǎn)業(yè)化的益生菌68株。