黃金刷新三個(gè)半月高位！諸多利好“保駕護(hù)航” 多頭劍指2000美元大關(guān)？

周一(5月17日)亞歐時(shí)段，現(xiàn)貨黃金價(jià)格延續(xù)近期升勢(shì)進(jìn)一步走高，盤(pán)中一度升至1855.47美元，刷新三個(gè)半月高位。近期圍繞部分亞洲經(jīng)濟(jì)體新冠病例激增的擔(dān)憂，提振了黃金的吸引力。而與此同時(shí)，美債實(shí)際收益率和加密貨幣市場(chǎng)的下跌走勢(shì)，也在一定程度上令黃金多頭受益匪淺。

新加坡周三起將關(guān)閉大多數(shù)學(xué)校，此前該國(guó)報(bào)告的新增本土新冠感染病例創(chuàng)數(shù)月最高位。中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)周一則新增了333例本土新冠肺炎確診病例，臺(tái)疫情指揮中心將對(duì)人員聚集和流動(dòng)實(shí)施新限制措施。

“市場(chǎng)對(duì)新加坡、臺(tái)灣和普遍亞太地區(qū)新冠疫情再起似乎有些擔(dān)憂，這推升了避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求”。DailyFX策略師Margaret Yang表示?！霸趤喬珟讉€(gè)經(jīng)濟(jì)體面臨新一波新冠疫情的情況下，對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)和通脹對(duì)沖的需求上升，可能為金價(jià)提供良好的支撐?！?/p>

在今年一季度大跌之后，貴金屬市場(chǎng)的人氣在過(guò)去幾周已明顯復(fù)蘇，這從持倉(cāng)數(shù)據(jù)中已可見(jiàn)一斑：對(duì)沖基金經(jīng)理對(duì)黃金的凈多頭押注升至3個(gè)月來(lái)的最高水平，而彭博社編制的數(shù)據(jù)也顯示，黃金ETF的持倉(cāng)量也已連續(xù)六個(gè)交易日攀升。

關(guān)聯(lián)市場(chǎng)表現(xiàn)正為黃金“保駕護(hù)航”

值得一提的是，在黃金近來(lái)不斷走強(qiáng)的背后，兩類關(guān)聯(lián)市場(chǎng)的表現(xiàn)也正為其升勢(shì)“保駕護(hù)航”——美債實(shí)際收益率和加密貨幣近來(lái)紛紛下跌!

眾所周知，實(shí)際收益率是金價(jià)走勢(shì)的重要驅(qū)動(dòng)力之一，因?yàn)槠浯砹顺钟悬S金的機(jī)會(huì)成本，兩者往往會(huì)呈現(xiàn)強(qiáng)烈的負(fù)相關(guān)性。而近期，隨著美債收益率持續(xù)陷于盤(pán)整，市場(chǎng)通脹預(yù)期則不斷攀升，實(shí)際收益率的負(fù)值正不斷擴(kuò)大，這成為了黃金升勢(shì)的最關(guān)鍵推手。

Felder Report投資通訊的創(chuàng)始人Jesse Felder表示，由于當(dāng)前通脹預(yù)期的上漲速度遠(yuǎn)快于名義收益率，實(shí)際收益率已明顯下降，這樣的局面正與我們近幾年所看到的一樣對(duì)金價(jià)有利。一旦通脹和利率的新生趨勢(shì)被證明不僅僅是“暫時(shí)的”，那么目前看來(lái)金價(jià)可能仍被大大低估。

除了實(shí)際收益率的下跌外，加密貨幣市場(chǎng)近來(lái)的重挫似乎也同樣對(duì)黃金有利。

在對(duì)投機(jī)資產(chǎn)更加審慎的市場(chǎng)情緒下，比特幣相對(duì)于金價(jià)的比值在周一早間一度跌到了2月初以來(lái)的最低水平。一枚比特幣現(xiàn)在相當(dāng)于約23盎司黃金，遠(yuǎn)低于4月份創(chuàng)紀(jì)錄的36盎司。

從近兩年黃金和比特幣走勢(shì)的對(duì)比看，盡管比特幣曾有著“數(shù)字黃金”的美名，但兩者的走勢(shì)如今卻早已不再是同起同落，而更像是“你死我活”的競(jìng)爭(zhēng)者。一旦比特幣見(jiàn)頂以及趨勢(shì)性的逆轉(zhuǎn)得到進(jìn)一步驗(yàn)證，更多加密市場(chǎng)的資產(chǎn)出現(xiàn)外流，貴金屬市場(chǎng)或許反而將獲得青睞。

金價(jià)后市有望重回2000美元大關(guān)?

目前，在技術(shù)面上，黃金價(jià)格日內(nèi)已經(jīng)升破了關(guān)鍵的200日均線，同時(shí)多頭正在上測(cè)自去年八月歷史高位以來(lái)的關(guān)鍵下降趨勢(shì)線。

對(duì)于金價(jià)的后市前景，Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Sean Lusk表示，“我預(yù)計(jì)未來(lái)幾周金價(jià)將繼續(xù)吸引避險(xiǎn)資金流入，他的目標(biāo)是金價(jià)最終反彈至1900美元，年內(nèi)保持中性，然后開(kāi)始新的強(qiáng)勁上行趨勢(shì)。”

標(biāo)準(zhǔn)投資管理(Aberdeen Standard Investment)ETF主管Steve Dunn則把目光投向了2000美元大關(guān)。他預(yù)計(jì)，金價(jià)將有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)每盎司2000美元的價(jià)位，并表示通脹加溫指標(biāo)不明確，美聯(lián)儲(chǔ)政策將陷入兩難局面。

Dunn認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年年末前仍不會(huì)有政策的變動(dòng)，這將對(duì)金價(jià)有利?！拔覀兙嚯x全面的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還很遙遠(yuǎn)，仍然可以看到勞動(dòng)力市場(chǎng)的許多恐慌。美國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)法支持更高的利率，這從根本上將有利于黃金市場(chǎng)?！?/p>

不過(guò)，也有一些業(yè)內(nèi)人士目前對(duì)金價(jià)升勢(shì)看法謹(jǐn)慎。Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler指出，雖然金價(jià)當(dāng)前的表現(xiàn)要強(qiáng)于其預(yù)期，但他仍對(duì)金價(jià)進(jìn)一步上行持謹(jǐn)慎態(tài)度。他補(bǔ)充說(shuō)，市場(chǎng)有點(diǎn)過(guò)度拉伸。

Chandler更傾向于在本周初走強(qiáng)時(shí)賣(mài)出，同時(shí)會(huì)密切關(guān)注收益率。

本文選編自“財(cái)聯(lián)社”，作者：瀟湘；智通財(cái)經(jīng)編輯：張金亮。